險企備戰開門紅 降息使險資中長期投資收益承壓
- 發佈時間：2014-11-24 13:42:55 來源：東方網 責任編輯：孫朋浩
央行上週五意外宣佈降息，引發保險行業高度關注。多名業內人士表示，降息對險企的産品銷售和投資的影響有所不同，在明顯利好未來産品銷售表現的同時，或將不利於險資的中長期投資。
險企備戰開門紅
“明年各家保險公司的開門紅肯定不用愁。”週五，降息消息傳來後，平安人壽一位資深業務總監表示。
適逢平安“開門紅”的産品説明會即將在全國各地展開之際，降息消息傳來，正在準備演示材料的銷售人員紛紛加入解讀資訊，強調保本類産品對抗利息波動的有效性。
分析人士表示，保險公司壽險預定利率放開後，不少公司的産品預定利率都已經超過3%。另外，降息後，對保險替代性較強的銀行理財産品收益有望下降，保險在收益率上不再是全無優勢，而保險另具有的保障功能優勢更加明顯。
據了解，平安今年開門紅主打兩款産品，“平安福”面向保障功能，“尊禦人生”偏重資産配置。目前，平安人壽、太平人壽、富德生命等公司的萬能險産品結算利率都超過4%。
每年11月開始直到第二年的1月底，都是保險公司衝刺開門紅的黃金時期。“開門紅，全年紅”雖是傳統説法，但保險公司對開門紅重視程度可見一斑。業內人士預計，降息將極大刺激明年保險公司的開門紅業績。
不利於中長期投資
一家總部在南方的險企固定收益部門負責人表示，降息對存量資金和增量資金的影響有所不同。對險企當前持有的協議存款和長期債券等資産來説，降息無疑是利好居多。
某合資保險公司投資總監劉思恩表示，本次降息對保險銷售和存量資産有利，但整體而言，短期內對險資投資的影響並不明朗，中長期則可能有不利影響。
劉思恩表示，減息前國債等低風險債券利率已明顯低於同期存款利率，所以可認為市場利率已體現降息預期，因而本次降息對債券價格的短期影響或將有限。同時，從中長期來看，如果存款利率如果持續降下降，將壓迫市場利率繼續下行，這將降低險資的投資收益率水準。
劉思恩稱，由於本次降息暗示中長期經濟可能走弱，未來部分信用風險或將進一步暴露，因此對於險資投資的高風險品種，如信託産品，它們的利率水準反而存在上升可能。因此，劉思恩表示，險資的投資部門當前面臨的主要問題不是判斷存款利率走向，而是應該判斷高風險産品的信用溢價會怎麼走。
