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年底謹慎入場 險資以“藥房”抵禦震蕩

  • 發佈時間:2014-11-03 10:52:07  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:郭偉瑩

  隨著上市公司三季報披露完畢,保險資金對於個股的偏好逐漸顯現。在新進和增持個股的行業分佈上,保險資金偏好IT、醫藥和房地産等,對於裝備製造業、運輸業等則萌生退意。分析人士指出,“藥房”仍將是保險資金四季度看好的板塊,有望成為險資防禦策略下的配置重點。

  保險機構人士表示,從大週期角度分析,四季度市場走勢可能會呈現“中間高兩端低”特徵,滬綜指達到2450點左右阻力位後,會經歷一段震蕩調整期。從目前情況判斷,險資或在11月、12月期間以一定規模入場,並謹慎選擇投資標的。

  尋求防禦

  數據顯示,保險資金三季度增持60隻個股,減持75隻個股,“IT、藥、房”三行業成為保險資金新進和增持前三甲。保險資金持倉增加個股中,IT、醫藥製造業行業個股均為7隻,房地産行業個股5隻,三者合計佔總增持股票數的近三分之一。在131家保險資金新進的上市公司中,IT行業個股有39隻,醫藥行業個股有14隻,房地産行業個股有7隻,三者合計佔新進個股總數45.80%。

  三季報顯示,共有28隻醫藥製造業個股被保險公司重倉。中國人壽新進6隻,增持5隻。新華保險新進4隻,並保持原來持有的6隻醫藥股倉位不動。人保財險、太平人壽、中國太保、陽光保險、永安財險均對醫藥股進行了增持或新進操作。

  中國人壽和新華保險對醫藥股操作頻密。三季報顯示,中國人壽以集團公司和股份公司名義共增持5隻醫藥個股。新進持股方面,中國人壽集團對片仔癀華潤三九華潤雙鶴長春高新進行了建倉。中國人壽股份對江中藥業、片仔癀、仙琚制藥進行了建倉。新華保險建倉的個股包括通化東寶復星醫藥中新藥業上海醫藥東阿阿膠(普通保險産品)。對於同仁堂、仙琚制藥(普通保險産品和個人分紅)、海南海藥、東阿阿膠(個人分紅)、太龍藥業的持有份額未作變動。不過,中國平安(行情,問診)對於醫藥股的動作則相對保守。

  機構人士對中國證券報記者表示,10月以來,險資策略正轉向防禦,而醫藥行業正與這一策略較為匹配。從業績看,醫藥行業增長的確定性較為明顯,四季度險資在此加大配置的可能性和安全系數都比較高。在目前多路保險資金以醫藥股為投資目標的預期下,11月及後續時間段內,該板塊有望迎來一輪上行行情。

  政策預期利好房地産股

  經歷2014年上半年房地産市場低迷期後,隨著調控政策和相關配套措施明朗的預期,保險資金也在考慮調整在這一板塊的投資策略。機構人士表示,受到宏觀經濟形勢和房地産調控政策的影響,四季度房地産行業業績有望出現轉好趨勢,加大對相關個股的配置將成為險資決策的選項之一。如能把握好市場機會,險資投資收益有望得到顯著提升。

  此外,從目前投資A股的保險資金構成形式看,傳統保險産品、分紅險、萬能險仍是主要來源,只有部分公司的投連險資金入市。保險公司人士表示,隨著費率市場化進一步推進和落實,未來承保端的變化也將對投資端的資金構成産生連帶影響。在預期于2015年完成兩險費率市場化改革、投連險相關政策明確及保險資金運用政策繼續出臺背景下,投資A股的保險資金結構或將出現調整。雖然入市資金和對應比例不會立竿見影出現增量,但在入市險資的結構上,分紅險“一片紅”局面會出現改觀,投連險的投資角色有望加強。綜合考慮償二代監管的推進,保險資金投資A股將在整體穩定的範圍內進行“內部”優化調整。

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