編者按：普通型人身保險費率新政策自去年8月5日起正式實施已有一年多的時間，無論是從調動保險公司研發費改新産品的主動性上，還是從更多元化的産品對保險公司的貢獻上，業內都看到了一定的積極效果。這種積極效果有望擴大輻射範圍，作為新型保險的萬能險，即將成為第二波費改的主體。從目前看，這一改革引導萬能險規範、健康發展值得期待。

　　萬能險最低保證利率可突破2.5%上限

　　最低保證利率在3.5%以下的産品，險企只需備案；超過3.5%的産品，需要一事一報經保監會審批

　　在普通型人身保險費率改革正式實施一年之際，人身保險費率市場化的第二波又即將啟動：萬能險的最低保證利率不再有2.5%的上限限制，最低保證利率不超過3.5%的萬能險只需按規定向保監會備案，超過的産品則必須按一事一報的原則報保監會審批。

　　“這是保險費率市場化改革最重要的一步。”某壽險公司總精算師如此評價。

　　放開最低保證利率上限

　　9月18日，中國人壽、太保壽險、人保壽險、平安人壽、新華保險、泰康人壽、信誠人壽、生命人壽和華夏保險等9家保險公司總精算師或精算部門負責人齊聚在保監會1621會議室，對修訂後的《萬能保險精算規定(徵求意見稿)》再次進行討論。

　　“這次討論的徵求意見稿已經接近正式版本了。”上述一家險企的精算部門負責人董悅(化名)對《證券日報》記者稱。

　　本報記者獨家獲悉，與修訂後的《萬能保險精算規定》同時下達到保險公司的，還有一份《保監會關於萬能型人身保險費率政策改革有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)。

　　《通知》指出，為進一步發揮市場在保險資源配置中的決定性作用，建立符合社會義市場經濟規律的人身保險費率形成機制，推動保險公司經營管理和保險監管的創新，切實保護保險消費者合法權益，促進人身保險業持續穩定健康發展，按照穩中求進的指導方針，保監會決定實施萬能保險費率政策改革。

　　“最大的變化是，萬能險的最低保證利率放開了。”董悅表示。

　　上述《通知》指出：“自本規定實施之日起，萬能型人身保險的最低保證利率由保險公司按照審慎原則自行決定。”同時，自本規定實施之日起，萬能型人身保險的評估利率為年複利3.5%，保險公司開發萬能型人身保險最低保證利率不高於評估利率上限的，只需要按照相關規定報保監會備案；最低保證利率高於評估利率上限的，應按照一事一報的原則在使用前報送保監會審批。

　　而在去年的普通型人身險費率改革通知明確要求，“分紅型人身保險的預定利率、萬能型人身保險的最低保證利率不得高於2.5%。”

　　長期險受影響大

　　“僅就放開最低保證利率這一點，短期內的實質影響不大，但綜合修訂之後的萬能保險精算規定，長期影響還是較為明顯。”一家大型壽險公司總精算師王雨(化名)認為。

　　王雨表示，萬能險的結算利率本身就具有靈活性，儘管其最低保證利率可以由以前的2.5%可以提高到3.5%及以上，不過實際上目前各險企推出的萬能險實際結算利率普遍高於這一水準，所以，放開最低保證利率並不會對保險公司造成很大影響。“如果萬能險的結算利率僅有3.5%，根本不可能賣得動。”

　　據介紹，當前行業萬能險的年化結算利率整體水準在5%上下。本報記者隨機抽取了幾家險企萬能險的結算利率情況，發現，各家公司的結算利率還是存在一定差距的。

　　比如，珠江人壽今年8月份的幾款萬能險年化結算利率最低的是珠江寶多多兩全保險A款(萬能型)，為4%；最高的是珠江匯贏1號終身壽險(萬能型)，為7%。生命人壽8月份的生命附加金管家A款年金保險(萬能型)的賬戶年化結算利率為3.85%；生命理財一號年金保險(萬能型)的賬戶年化結算利率為5.2%。國華華彩金生理財兩全保險的年化利率為3.9%。

　　同時，王雨表示，大多數保險公司主推的萬能險都是1年至5年的短期險種，從當前投資收益率來看，承諾3.5%的最低保證利率不會給險企帶來太大壓力，如果賣長期險，最低保證利率的提高帶給險企的影響就要大一些。

　　雖然2.5%和3.5%都低於萬能險的實際結算利率，但是對消費者而言，最低保證利率提高一個百分點還是有一定的吸引力。

　　“我們買理財産品還是希望求穩定、求保證，如果最低保證利率提高了，買起來就更放心了。”正計劃購買萬能險的陳女士表示，並且萬能險結算利率是波動的，現在利率高不代表以後也高，現在部分萬能險結算利率就在4%以下。

　　業內人士認為，與普通型人身保險費率市場化一樣，萬能險的最低保證利率放開，會對萬能險的銷售産生一定的促進作用，但新版萬能險的精算規定對萬能險的保障要求提高了，這將使客戶能進入投資賬戶的保費減少，從而影響到消費者的投資收益，又會減弱萬能險的吸引力。綜合兩方面影響，預期萬能險市場整體會實現平穩過渡。