合資壽險市場份額縮水至5.6%

　　四險企股權遭拋售

　　保險公司股權中，以合資且久虧不賺的險企股權，以及大型險企極小比例的股權最難轉讓

　　近期，海康人壽、中法人壽等4家險企股權集轉机讓。今年以來，保險公司股權轉讓一直沒有停止過。

　　有股權經紀人士告訴《證券日報》(官方微信：證券日報微保險)記者，今年以來，保險、銀行、煤炭等行業的股權轉讓案例比較棘手。其中，保險股權中以合資且久虧不賺的險企股權，以及大型險企的極小比例股權最難轉讓。

　　至於合資險企股權遭轉讓的原因，市場份額縮水，業務經營艱難，不見盈利，都是典型原因。國際諮詢機構安永近日發佈的《外資保險公司在中國未來發展方向》(下稱《報告》)顯示，去年，合資壽險公司中有三分之二未盈利。

　　四險企股權轉讓

　　事實上，今年以來，保險公司股權轉讓一直沒有停止。《證券日報》記者從股權經紀渠道獲得的資訊顯示，3月份，有5家險企股權同時被轉讓。6月份，有7家險企的股權被同時轉讓。進入9月份，包括中法人壽在內的4家險企股權遭股東轉讓。

　　本報記者獲悉，此次轉讓股權的4家保險公司，截至昨日發稿，僅海康人壽的股權有一家擬接盤方外，其他待出售股權均沒有找到下家。

　　9月18日，同方股份的一則公告稱，公司擬接盤中海油投資所持有的50%的海康人壽股權，預計交易金額為10億元；公司將於10月8日召開臨時股東大會審議該項議案。

　　年報顯示，中海油與荷蘭全球人壽保險集團各出資50%組建而成的海康人壽，成立11年來，仍然處虧損狀態，2013年虧損約9300萬元，今年前7個月海康人壽又虧損了800萬元。

　　上述股權經紀人士表示，目前雖有同方股份擬接盤，但轉讓方還是希望有更多的競標者，股權經紀方也在積極聯繫其他有意向的接盤方。

　　股權轉讓比例位列第二的是中法人壽25%的股權。自去年以來，中法人壽中方股東中國郵政就開始轉讓其50%的股權。時至今日，有市場傳言25%的股權已經被神秘接盤方接盤，目前出售25%的股權。

　　此外，安永基於9家合資壽險公司的調研結果顯示，受訪者一致表示，目前正在進行重大股權重組討論，可以確信在未來12個月內將有多項合營安排發生改變。

　　至於合資險企股權遭轉讓的原因，市場份額縮水，業務經營艱難，不見盈利，都是典型原因。

　　合資險企市場份額縮水

　　安永《報告》顯示，截至2013年末，在列入調查範圍的28家合資壽險公司中，有超過三分之二未能盈利；在21家合資財險公司中，11家盈利而另外10家虧損。

　　從2004年至2013年，合資壽險公司的市場份額縮水3.3個百分點。雖然市場份額由2011年的4%上略微抬升至2013年的5.6%，但仍遠遠低於2005年8.9%的峰值。以工銀安盛、交銀康聯、招商信諾為代表的銀行係合資保險公司，近兩年保費收入的快速擴張對提振合資壽險公司市場份額起到關鍵性作用。

　　與合資壽險公司市場份額縮水不同，合資財險公司市場份額在過去十年間幾乎未變，佔比僅為1.3%。不過，安永指出，如果將合併後的安盛天平計入合資財險公司的總市場份額，則2013年外資保險公司市場份額上升至2.1%，若再包括大眾保險，這一數字將上升至2.3%。

　　合資保險公司市場份額縮水與中資保險公司的競爭，以及中國保險市場的高度集中有關。《報告》指出，未來五年，外資保險公司將面臨的競爭性威脅主要來自內資保險公司。銷售渠道單一、網點偏少是制約合資險企發展的主要原因。

　　不少合資保險公司表示，未來五年，合資保險公司最大的競爭對手是內資保險公司。人壽保險方面，外資保險公司認為對其構成主要挑戰的公司有中國人壽、平安人壽、泰康人壽、新華保險和太平人壽。在財産險領域，外資保險公司將人保財險、平安産險、太保産險和多家中型保險公司視為主要競爭對手。部分受訪者也提及來自二線公司的威脅，如陽光産險、華泰人壽和大地保險。

　　從保險集中度來看，在人身保險領域，2013年末排名前五的壽險公司——中國人壽、平安人壽、新華保險、太保壽險和人保壽險共佔據了75%的市場份額；如果將前十大壽險公司考慮在內，則其佔據的總市場份額將增至86%。在財産險領域，五大保險公司——人保財險、平安産險、太保産險、國壽財險和中華聯合佔據了74%的市場份額；如果將十大財險公司包括在內，則其總市場份額增至85%。

　　銀保網銷都不樂觀

　　銀保渠道方面，《報告》中涉及的受訪者均認為目前的銀行保險模式難以為繼。僅允許3家保險公司的産品在單一銀行分支機構銷售的這一規定，使得外資保險公司將更難以從銀行渠道獲益。銀行僅可銷售商業化的保險産品、高昂的手續費和不盡如人意的銷售手段，這些都加深了外資保險公司CEO們的擔憂。

　　另外，中國大型國有銀行擁有最廣泛的資源和銷售網路，因此想與這些銀行開展合作的保險公司之間競爭非常激烈。許多銀行選擇只與已經非常熟悉的國內保險公司合作。合資保險公司在中國目前市場份額很小，與銀行合作能力的限制是其市場份額增長緩慢的因素之一。

　　網際網路保險方面，數據顯示，內資保險公司的網際網路規模保費從2011年的31億元升至2013年的289億元，而合資保險公司2013年的網際網路規模保費僅為2.1億元，佔市場份額的0.7%。內資保險公司的網際網路保費是合資保險公司的137倍。客戶接納和産品不具吸引力，是合資保險公司採用數字化行銷進展緩慢的重要原因之一。

　　同時，當前法規禁止保險公司在其註冊或擁有分支機構的省份之外開展業務。保監會制定的規範規定將網上銷售(和電話銷售)從此規則中剔除，但是尚未執行。這種地域限制制約了網上保險銷售的巨大潛力和消費者的選擇。相對於國內保險公司已在許多省份設有機構的狀況，外資保險公司分支機構相對較少，受地域限制的影響更大。

　　《報告》顯示，2013年內資財險公司總保費收入為6398.15億元，合資財險公司總保費為83.01億元，內資財險公司總保費是合資財險公司的為77倍。內資壽險公司總保費收入為10144.07億元，合資壽險公司為596.85億元，內資壽險公司保費收入是合資壽險公司的17倍。