上半年凈利平均增逾兩成，儘管有退保隱憂，但保費收入增長較快

　　中期成績單顯示，今年上半年四大保險公司(中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險)全都實現正收益，共賺得504億元，較上年同期增20.6%，凈利潤的平均增幅同比下降了近28個百分點。雖然分紅險退保率較高，但傳統壽險業務均現加速擴張態勢，而且險企的投資範圍不斷拓寬，市場對險企的態度變得更積極。三季度以來，這四家公司的股價不斷走高，截至昨日收盤，三季度的漲幅均超過11%，跑贏了同期滬深300金融指數。

　　平安賺得多 新華增幅大

　　4家上市險企今年上半年實現凈利潤504億元，同比增逾兩成，其中，中國平安賺213.62億元，穩坐A股最賺錢保險公司的位置，中國人壽以184.07億元緊隨其後。

　　凈利潤增幅方面，整體而言，較去年同期(為48.4%)有所放緩，但具體到各家公司有所不同。其中，新華保險為71.4%，增長速度居首，中國太保為25.33%，列第二位。

　　今年上半年，各大保險公司在主推分紅險的同時，也加大了對傳統型業務(定期壽險、終身壽險、兩全保險、年金保險)的銷售。

　　據四大A股上市險企以及H股上市險企——中國人民保險集團的中報，除國壽外其他四家險企的傳統型壽險的保費收入達到954.29億元，而去年同期該項保費收入僅為170.77億元，同比劇增5.6倍。其中最具代表性的當屬新華保險，該公司旗下的傳統壽險保費由去年同期的5.27億元猛增39.49倍至213.36億元。太保壽險為142.08億元，增幅最小，但也達到了69%。

　　儘管國壽並未公開披露相關數據，不過該公司董事長楊明生在上月底的業績發佈會上表示，“公司的傳統型壽險業務也在持續增長”。

　　新快報記者了解到，目前傳統保險自主定價放開，各險企都紛紛推出新品來搶佔市場，業務規模進一步擴大。保監會內部人士透露，從去年8月費改啟動到今年6月，傳統型壽險收入大幅提升，去年8月-12月新單保費同比增長520%，為2000年以來最高增速；今年上半年收入2862.9億元，同比增長498.7%，繼續延續爆髮式增長。

　　不過，退保金數據也延續了去年的高增長勢頭。半年報顯示，新華保險的退保率從去年同期的3.2%上升至3.8%，中國人壽的退保率上升了1.29個百分點至3.34%；中國太保則從2.2%上升到了3.3%；中國平安的退保率也從0.6%上升到了0.7%。

　　“退保率上升主要原因是受市場環境及公司業務規模增長影響，分紅保險産品的退保金增加。”中國平安方面這樣表示。業內人士坦言，2014年是滿期給付高峰年，下半年大量給付與退保風險相疊加，對壽險業的流動性管理將是一大挑戰。

　　拓展另類投資 加快出海步伐

　　而證券市場表現欠佳令各公司的分紅險銷售出現不同程度的下滑。今年上半年股市表現平淡，四大A股上市險企步調一致地減倉股市，險企權益類投資佔比創下了近年來新低。

　　股市遇冷，另類投資進階。隨著可投資範圍的拓寬，保險資金踴躍進入或加碼新放開的領域，且已漸成各自的投資特色。據了解，債權投資計劃、項目資産支援計劃、信託計劃等資管産品是多家保險公司不約而同的選擇，但增長幅度亦有所差別。

　　在總投資收益率方面，與去年同期相比，今年上半年，除新華保險的總投資收益率增長0.5個百分點達到5.1%之外，其餘三家上市險企的投資收益水準均出現小幅下降。中國平安、中國太保和中國人壽的總投資收益率分別下滑至4.3%、4.4%和4.78%。

　　根據《保險資金境外投資管理暫行辦法》規定，保監會允許保險公司運用總資産15%的資金投資境外，而目前多數保險公司的額度還遠遠不足15%。隨著滬港通、深港通的破冰以及海外市場的待開發，險資出海步伐逐漸加快。

　　“中國平安未來3至5年將擴大資産組合中海外投資的比重，今年有300億元投資海外資本市場的預算。”中國平安首席投資官陳德賢在該公司中期業績發佈會上稱。

　　中國人壽也公開表示，“海外投資是要常態化，現在監管也放開了，這麼大體量的資産全困在一個籃子裏實際上並不科學，我們會積極穩妥地推進海外投資，目前海外投資委託投資的選聘仍在進行中，初期會根據實際情況配置金額。”

　　四家保險上半年盈利情況數據

　　公司 凈利潤 同比增長 三季度股價漲幅

　　中國平安 213.62億元 19.3% 11.79%

　　中國人壽 184.07億元 13.64% 16.90%

　　中國太保 68.48億元 25.33% 14.11%

　　新華保險 37.48億元 71.4% 18.70%