瘋狂的期貨市場成為近期市場關注的焦點，其中螺紋鋼、鐵礦石、焦煤、焦炭等明星期貨品種一路被爆炒。昨日，瘋狂的期貨市場開始出現大跌，其中鐵礦石和熱卷直接跌停，螺紋鋼大跌。這些品種的下跌與近期交易所頻繁出手息息相關。昨日大商所和鄭商所再度發佈公告，上調煤炭、鐵礦石、棉花等交易手續費。在分析人士看來，在交易所的持續降溫下，鐵礦石等部分並沒有基本面支撐的品種可能將迎來大調整。

　　從暴漲到跌停

　　這一波黑色系行情始於鐵礦石，暴跌也從鐵礦石開始。昨日早盤鐵礦石開始低位徘徊，午後突然跳水跌停，直到收盤仍停留在跌停板，收報451元/噸。其餘黑色主力品種也出現暴跌，其中熱卷下跌6.02%跌停，螺紋鋼跌3.8%；滬鉛跌2.9%；滬鋅跌2.47%；動力煤跌2.15%；滬銅跌1.62%；瀝青跌1.52%。受到鐵礦石等跳水行情影響，昨日焦煤、焦炭漲幅收窄。

　　以鐵礦石為首的黑色系近期漲幅驚人，鐵礦石自去年12月漲幅超過80%，其中4月漲幅超30%；螺紋鋼自去年12月以來漲幅逼近70%，其中4月漲幅超過了30%。焦煤、焦炭4月漲幅同樣超過了30%。

　　暴漲的行情引來了不少投機資金。上週四，螺紋鋼主力合約成交金額高達6056億元，超過滬深兩市總成交額5421億元。

　　監管頻繁出手降溫

　　鐵礦石等期貨品種的暴跌則與交易所持續降溫有關。今年4月以來，三大期貨交易所已發出十多次調控指令。其中上期所恢復收取熱軋卷板品種當日平倉交易手續費；調整熱軋卷板、螺紋鋼、石油瀝青品種的交易手續費。大商所對鐵礦石等多個期貨品種的交易手續費進行調整，並對8個期貨品種的漲跌停板幅度、最低交易保證金進行調整；鄭商所調整棉花、菜粕、動力煤期貨保證金標準以及漲跌停板幅度。

　　昨日，兩大交易所再度發佈降溫公告，其中，鄭商所調整PTA期貨交易保證金標準和漲跌停板幅度，並調整棉花品種交易手續費，自今日起從4.3元/手調整為6元/手；大商所自今日起，將焦炭和焦煤品種手續費由成交金額的萬分之1.8上調為萬分之3.6；鐵礦石品種手續費標準由成交金額的萬分之1.8上調為萬分之3；聚丙烯品種手續費標準由成交金額的萬分之1.8上調為萬分之2.4。

　　徽商期貨分析師王盾表示，在交易所諸多品種提保提費的情況下，火熱品種短期內較大幅度調整在預期之內，昨日主力1609合約部分多頭減倉離場，現貨價格及週邊鐵礦石相關指數小幅下跌。另外，鐵礦石相對於焦炭、焦煤，早期的投機資金多，持倉量的名義金額巨大，也就是説沉澱下來的投機力量更大，如果市場産生分歧，容易走出較大行情。

　　另外，也有分析人士表示，鐵礦石等原材類品種暴漲主要受投機資金的推動，並沒有基本面支撐，出現回調實屬正常。

　　生意社鋼鐵分社分析師何杭生表示，黑色系瘋狂行情是被螺紋鋼等成材品拉動，而成材品的價格確實是真漲，但鐵礦石等原料則是虛漲，並沒有基本面支撐。目前，現貨成材品開始回調，鐵礦石期貨也順勢跌停。

　　未來可能將繼續調整

　　由於沒有基本面支撐，在分析人士看來，後續以鐵礦石為首的黑色系期貨品種仍將繼續調整，其中鐵礦石風險最大。何杭生表示，預計鐵礦石未來將繼續回調，可能調整至420元/噸。王盾表示，預計近期國內鐵礦石期貨行情還會反覆，高位強勢震蕩的概率大。

　　而有一定基本面支撐的焦煤、焦炭以及螺紋鋼可能回調空間有限。“焦煤、焦炭因為持倉未減，現貨價格仍在上漲，未來走勢可能比較堅挺。螺紋鋼現貨跌得也少，因此回調也比較有限。”何杭生説道。

　　他表示，當前的鋼價行情整體已經上新臺階，漲價行情來之不易，市場允許回調，但不願意大跌，所以支撐的不僅僅是基本面，還有市場情緒。讓基本面保持目前的緊縮狀態，讓價格維持在目前的可接受範圍水準，對上下游都有好處，預計後續鋼鐵價格不會跌太多。