經過本週前三個交易日強勢上攻後，昨日國內鐵礦石期貨出現小幅回調。截至收盤，主力1609合約收報417.5元/噸，跌1.5元或0.36%。業內人士表示，近日，黑色系品種基本面向好、鋼材現貨大漲、通脹數據表現良好等因素共振，令金融屬性較強的鐵礦石期貨呈現出強勢反彈。不過，後市在鐵礦石數量增加，需求端尚不明朗，且後期現貨鐵礦石價格上升空間不大情況下，預計期價有望步入震蕩格局。

　　“本週，國內鐵礦石期貨盤中多次出現強勢漲停，主要是受黑色系品種基本面向好所致。”華泰期貨分析師許惠敏表示，周邊行業水泥漲價、機械銷量大增，顯示下游需求回暖態勢仍在延續。而在資金緊張和預期不樂觀抑制下，鋼廠開工維持低位，市供需趨於堅挺。且近日鋼材現貨大漲，3月機械銷售大增帶動黑色系品種投資情緒再度上揚。此外，儘管礦石供應端壓力雖大於其他黑色系品種，但其金融屬性更強，反彈格局中表現強勢。

　　此外，週一公佈的中國通脹數據表現良好，經濟企穩態勢逐步確立，也在一定程度上提升黑色金屬板塊。

　　實際上，自3月下旬以來，黑色系板塊就表現出良好態勢。鐵礦石期貨主力1609合約在3月底至4月初期間一直維持在370元/噸-390元/噸區間盤整運作，本週前三個交易日則呈現出連續大幅拉升。

　　國信期貨分析師施雨辰表示，多重利好因素推動了近期鋼鐵市場的強勢。首先，從年初以來，供給側改革一直是政府重點推動項目，而目前國內供給側改革主要是針對鋼鐵和煤炭行業。政府通過提供資金支援、幫助解決就業問題，使過剩的鋼鐵和煤炭産能逐步縮減，有助於這些行業長期健康發展。其次，在經過去年大幅下跌後，無論是鋼材還是鐵礦石價格都已跌至極低水準。此外，隨著國內經濟形勢逐漸好轉， 房地産 市場復蘇，鋼鐵價格觸底反彈。進入3月後，迎來鋼鐵消費旺季，建築工地施工量大幅增加，對螺紋等鋼材需求量增加。

　　供應方面，受去年效益低迷和對後市信心不足的影響今年1月、2月鋼鐵産量持續減少，鋼廠開工率不斷下降，導致春節後鋼材社會庫存同比減少近半，一時間各種鋼材品種紛紛缺貨，推動市場價格一路上漲。4月初，鋼材社會庫存相比前幾年依然處於低位，當前市場供應壓力較小，現貨鋼材價格有望維持較強態勢，對鐵礦石價格也形成支撐。

　　整體來看，目前礦石基本面仍存較大壓力。許惠敏認為，目前，鋼市供需偏強，支撐黑色系品種整體維持強勢。但相較于周邊其他黑色系品種來説，礦市壓力略大。且從供應端來看，進入二季度後，上游礦山增量開始釋放，礦市供應趨於寬鬆。需求端方面，鋼廠開工遲遲未見起色，鋼廠開工低位對礦價支撐減弱。“鐵礦石期價的表現將取決於鋼市的強弱，礦石自身供應雖在增加，但對於同一産業鏈品種來説，鋼礦分化難以持久。目前，在需求端尚不明朗，鋼廠低開工背景下，短期內黑色系品種有望維持強勢。關注4月底開始的需求季節性變化，以及當前需求向好的可持續性。”

　　施雨辰補充表示，當前，隨著鐵礦石價格反彈，澳大利亞和巴西礦商紛紛加大發貨量，到達中國港口的鐵礦石數量也開始增加。然而，鐵礦石需求並不十分理想。目前國內鋼廠平均開工率仍低於80%，在供應增加而需求並無顯著變化情況下，港口鐵礦石庫存節節攀升，目前已突破億噸大關，對現貨鐵礦石價格形成壓力。此外，雖然“金三銀四”是鋼鐵消費的旺季，但需要注意的是，河北唐山將在4月底至10月舉辦世界園藝博覽會，期間共計至少有33天時間需要對全唐山市的鋼鐵企業進行30%-50%不等的限産，預計期間至少會影響鋼鐵産量500萬噸以上，這無疑利好螺紋而利空鐵礦石和焦炭等原材料。

　　對於後市，施雨辰表示，後期現貨鐵礦石價格上升空間不大，預計60美元將成為較強壓力位，這也將限制鐵礦石期價漲幅，預計後市期價將步入震蕩格局。