史上第五差 大宗商品經歷噩夢般11月
- 發佈時間：2015-12-03 08:06:12 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
上月大宗商品一副“熊”樣，有多“熊”?今年11月的標普GSCI大宗商品指數的表現是1970年有記錄以來第五差的11月。
標普道瓊斯指數的全球大宗商品負責人Jodie Gunzberg指出，在1970年以來21次大宗商品負回報期，沒有哪個11月標普GSCI大宗商品指數像今年表現得這麼差。今年10月顯現一些回升希望後，11月只有三種大宗商品--糖、棉花和可可的回報正增長，其餘都是負增長。
下圖可見，1970年有記錄以來，今年11月是標普GSCI大宗商品指數表現第五差的11月，前四位最差表現的11月分別出現在2008年、1998年、2014年和1997年。
2015年不是所有大宗商品全都表現最差的年份，有兩種大宗商品今年以來負回報率超過40%、七種超過30%，13種超過20%，鋁、肉牛、堪薩斯小麥、鎳和工業金屬都是2008年以來回報最低。
另外，標普GSCI大宗商品指數追蹤的24種大宗商品之中，有20種期貨合約價格都是期貨升水，也就是期貨價格高於現貨價格。
而展望後市，美聯儲加息還可能給大宗商品一記重擊。華爾街見聞上月末文章提到，追蹤22種大宗商品回報率的彭博大宗商品指數已下降到自1999年以來的最低點，從2008年的峰值下降了2/3，也就是説，所謂的“大宗商品超級週期”又回到了原點。
文章援引彭博新聞社評價稱，如果説中國經濟增長放緩給大宗商品超級週期的“棺木”釘上了第一顆釘子，那麼美聯儲將要釘上最後一顆釘子。
因為大宗商品常以美元計價，但大部分大宗商品的主産地和出口地並不是美國，所以當美元升值時，大宗商品價格一般會下跌。但芝商所與香港研究公司Bernstein Research的高級油氣分析師Neil Beridge認為，説大宗商品超級週期終結有點過時了，我們將會看到重心的轉移。鐵礦石可能會不復往日輝煌，但石油和天然氣還未達到頂點。天然氣的前景看上去一片大好。它正被稱作“通往低碳未來的橋梁”。
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