跟漲原油 PTA空頭暫避鋒芒
- 發佈時間：2015-09-02 08:46:00 來源：中國證券報 責任編輯：鄭夢琦
8月25日以來，國際原油價格突然暴漲，布倫特原油在一度跌至42美元/桶後出現報複式反彈，反彈高度一度超過25%。
市場普遍認為油價好轉存在兩個原因：一是美國原油産量下滑。週一美國能源資訊署(EIA)公佈報告稱，美國6月産油量為930萬桶/日，此前為940萬桶/日;二是石油輸出國組織(OPEC)準備約談其他産油國，以實現“公允價格”。
美國能源資訊署(EIA)隔夜下調美國今年初至5月份的原油産量預估4-13萬桶/每天;6月份原油産量下滑10萬桶至930萬桶/天;今年上半年美國平均原油産量為940萬桶/天;下調美國今年迄今的原油産量預估。
伴隨油價的短期大漲，國內化工品亦水漲船高，PTA期貨主力1601合約8月27日以來累計反彈了7.48%。據銀河期貨分析師陳曉燕介紹，9月1日，石腦油漲20.75至430.63，MX平至641.5，PX跌2至778美元/噸。中石化9月聚酯原料合同預收款出臺：PX為6000元/噸，PTA為4700元/噸;MEG為5800元/噸。翔鷺石化2015年9月PTA合同預收款價在4700元/噸。國內PTA現貨商談至4250-4290元/噸。聚酯8月31日有100-200元/噸上漲，江浙滌絲産銷回落至5-6成。
需求方面，華泰期貨分析師程霖介紹稱，江浙滌絲銷售同步先弱後強，整體産銷較上周提升明顯。上周初，在價格大跌下，終端多以消耗前期庫存為主;後半周情緒修復環境下，聚酯原料供應減小，期價反彈，帶動終端投機性採購好轉，連續3天産銷較好。本週滌絲産銷較好，工廠庫存再次降低。
不過，9月1日亞市盤中，NYMEX原油回吐隔夜部分漲幅，交投于47美元/桶上方。程霖表示，原油供應充足，但需求預期改善，價格自低位大幅反彈，提振石化産品價格。PX新增産能與減産抵消，利潤維持，體現需求回升預期。PTA因檢修與故障導致負荷處在低位，短期去庫存明顯。下游需求有好轉跡象，消費旺季來臨，聚酯織造加彈負荷回升，産銷率較好，庫存有所下降。
中信期貨分析師張靈軍表示，目前PTA依然處於裝置檢修、宏觀因素和成本下移三大因素博弈格局。隨著檢修範圍擴大，PTA開工率繼續壓低，處於低位，下游聚酯庫存繼續下滑，但倉單回流現貨市場力度不大。另一方面原油反彈，成本端衝擊減弱。供需層面與成本面近期均有小幅改善，後期反彈概率加大。
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