對大宗商品來説，今年7月又是一個糟糕的月份，不僅市場遭遇連續重創，一些知名的商品基金也宣佈“關門大吉”，由此可見這個行業如今處境之艱難。

　　全球最大穀物交易商Cargill Inc.所擁有的Black River資産管理公司上月關閉了旗下的商品基金。上週一，位於倫敦的資管公司Armajaro也宣佈關閉4.5億美元的商品基金。該基金今年上半年虧損了11%。

　　遭遇持續贖回的還有Carlyle Group LP的Vermillion資産管理公司。《華爾街日報》曾報道， Vermillion旗下的旗艦基金資産規模已從此前近20億美元縮水至不到5000萬美元，而且該基金的聯合創始人Christopher Nygaard和Drew Gilbert已經離開公司。該基金去年虧損23%。

　　連“原油交易之神”Andy Hall也未能逃脫巨虧的厄運，他的對衝基金7月浮虧17%。華爾街見聞提及：

　　他在致投資者信中同時表示，他未能成功預見到石油市場的突然轉變，導致他的對衝基金Astenbeck Capital Management出現史上第二大單月浮虧，致使該基金今年累計浮虧15%。鉅額虧損令該基金資産規模在短短一個月內大幅縮減5億美元，當前約為28億美元。事實上，該基金在5月和6月也都出現了浮虧。

　　Newedge大宗商品交易指數顯示，今年上半年追蹤原材料的對衝基金平均都出現了虧損。

　　雖然對衝基金可以做空也可以做多，按道理來説在市場大跌的時候也可以賺錢，但基金經理們通常還是傾向於押注價格價格上漲，這種做法令基金公司在今年的行情中格外脆弱。

　　根據彭博大宗商品指數，過去一年中大宗商品價格跌幅達到29%，其追蹤的22個商品中有18個都處於熊市區間。

　　彭博援引Agecroft Partners LLC的高層Donald Steinbrugge稱，“沒有人想去接掉下來的刀子，市場對商品基金的需求非常弱。”

　　根據對衝基金研究公司的數據，商品基金目前管理的資産規模為240億美元，較三年前的巔峰時期下降了15%。

　　Newedge指數顯示，這些基金經理們在過去四年中的大多數時候都虧了客戶的錢。如果你在2011年1月份將1美元投資到商品對衝基金，到今年6月底就只剩下93美分，如果投資到標普500指數，回報率會高達80%，其中包括分紅。

　　其實，商品基金也曾經歷過輝煌。

　　在21世紀初期，隨著商品超級週期的開啟，商品基金每年都能錄得兩位數的回報，Newedge指數從1999年到2008年的頂峰漲了近6倍。經過了2008年金融危機的暴跌，商品基金在2009年和2010年依然有不錯的表現。

　　但隨後的數年，商品價格不斷走低，商品基金利潤下滑，市場出現了第一波清盤潮，其中包括Clive Capital LLP和BlueGold Capital Management LLP旗下的基金。