能源、金屬、農産品價格全線下跌，有機構預計大宗商品將成為今年餘下時間裏表現最差的資産

　　謝先生已經很久不做進口鐵礦石的貿易了，現在他的身份是一家醫療器械公司的總經理，身上攜帶的礦石貿易公司的白色名片早已換成了粉色的醫療器械公司的名片，用他的話説，現在的進口鐵礦石已經到了每噸60美元左右，這與前幾年動輒100多美元的情況相比，已經發生了反轉。鋼廠進口鐵礦石已無利可圖。

　　鐵礦石價格下跌並不是個例，在這個夏天，幾乎所有的大宗商品都“坐著滑梯”向谷底而去。彭博大宗商品指數創下了自2002年以來的最低水準，自2011年9月起，該指數下跌近40%，最近一個月內更下挫達7.2%。

　　宏觀經濟低迷

　　拖了大宗商品的後腿

　　世界銀行在最新發佈的今年二季度《大宗商品市場展望》報告中預測，今年能源價格平均將比去年低39%，非能源大宗商品價格比去年平均低12%；金屬價格比去年平均低16%，其中鐵礦石跌幅43%；農産品價格將會比2014年平均低11%。

　　數據顯示，基本金屬上半年LME（倫敦金屬交易所）銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫價格同比分別下滑19.64%、12.21%、0.48%、12.18%、 37.72%和37.05%。

　　近期，美聯儲加息預期成為了黃金價格下挫的主要推手。不久前，COMEX黃金在多輪大跌之後，最低下探至1072美元/盎司，為2010年2月以來最低價。

　　這恐怕還不是最壞的時刻。以鐵礦石為例，上半年全國進口鐵礦石平均價格為64美元/噸，其中6月份進口均價為58美元/噸，同比都有較大幅度下降。花旗集團等機構預計，由於供給增加，今年4季度國際鐵礦石價格將跌至每噸40美元以下。

　　對於大宗商品價格下跌的原因，高盛研究認為：一是大宗商品總體供過於求；二是美元走強；三是新興市場經濟體增長疲軟。高盛在對明年下半年宏觀展望報告中表示，大宗商品將成為今年餘下時間裏表現最差的資産。

　　大宗商品，作為支撐實體經濟發展的基礎，這樣的價格走勢足以説明實體經濟仍然處在某種“焦頭爛額”之中。而大宗商品價格的下跌反映出的問題是國內産能過剩和需求低迷。

　　實際上，宏觀經濟的疲軟在某種程度上拖了大宗商品的“後腿”。

　　國家發改委秘書長李樸民在肯定上半年經濟運作緩中趨穩的同時也稱，國內經濟下行壓力依然較大，市場需求較弱、增長動力依然不足，工業生産和價格仍比較低迷，部分企業生産經營依然面臨著較多的困難。

　　一家有色金屬冶煉企業高層告訴記者，因為整體形勢的低迷，在原材料採購方面，已經放緩了節奏，採購量只有原計劃的6成左右。

　　大宗商品企業的“落寞”

　　在7月28日的中國鋼鐵工業協會發佈會上，中鋼協常務副會長朱繼民表示，鋼鐵企業主營業務虧損嚴重，鋼鐵行業面臨的形勢仍然十分嚴峻。

　　中鋼協會議披露，上半年，大中型鋼鐵企業主營業務虧損加劇，實現銷售收入1.5萬億元，同比下降17.9%；實現利潤總額16.4億元，而主營業務虧損216.8億元，增虧167.68億元；虧損企業43戶，佔統計會員企業戶數的42.6%，虧損企業虧損額185.5億元，同比增長98.5%。

　　華北一家大型鋼企高層告訴記者，除了行業前幾名，大部分鋼企的主業都是虧損的，有一些鋼企要靠副業來支撐業績。

　　除鋼鐵外，有數據顯示，因需求放緩，世界500強中虧損額最多的前50家集中在能源礦産領域的，達28家。

　　在大宗商品集中的有色金屬行業，財政部的數據顯示，有色行業在上半年虧損額達到了44.6億元。

　　截至7月20日，104家有色金屬行業公司中有55家上市公司公佈了上半年業績預告，有26家報憂，佔比47%。

　　在煤炭方面，7月28日，山西省公佈今年上半年經濟運作數據顯示，上半年該省煤炭行業虧損超過40億元，連續12個月全行業虧損。

　　江西一家銅企員工告訴記者，現在的情況不是很樂觀，周邊有企業關掉，沒關掉的企業，也在減少生産，減掉三分之一很正常。

　　企業考驗：拓需求+去産能

　　對處在水深火熱中的企業而言，更現實的考慮是如何拓展産品的需求。

　　而在大宗商品暴跌中，上游企業的壓力要遠遠大於下游。

　　一家家電企業採購部門負責人告訴《中國企業報》記者：“上游的壓力肯定要大於我們，我們在採購鋼板時，作為長期客戶，我們不管上游原材料價格如何變化，每年都會提出採購降低成本的要求，這就反向傳導到上游企業。”

　　而鋼企的説法則是，實際上下游的採購總量在下降，又要求降低成本，大宗商品價格的下跌，因為需求沒有擴張，反而沒有意義。

　　謝先生的看法可能更為客觀：“實際上，做大宗商品前些年價格猛漲，已經讓價值偏高了，21世紀初的時候，鐵礦石才20多美元，這次暴跌，有利於大宗商品回歸到正常價值。”

　　7月9日，國家統計局公佈的數據顯示，6月PPI同比下降了4.8%，進一步擴大了降幅。在分析人士看來，PPI一直下行，不容忽視的是需求疲軟造成工業製成品産能過剩，需求不足，造成價格下行。PPI的下行也會抑制企業擴張産能，並降低對改善盈利的預期。

　　一家鋁業國企的老總最近馬不停蹄地在國內各地調研，他現在要做的就是推銷出自己的産品。

　　比起拓展需求，更應該引起行業注意的，應該是去産能。因為大家心照不宣的不去産能，導致鋼材價格逐漸走低。

　　蘭格鋼鐵網的數據顯示，國內三級螺紋鋼(Φ25mm)十大城市均價，從2012年初的4435元（噸價，下同）跌至2015年7月21日的2071元，跌幅達53%。具體到2012年、2013年、2014年（每年的年尾較年初）分別下跌14%、7%、23%。2015年前7個月已經下跌25%，顯然2015全年跌幅在加大，跌速在放快，連冷軋板卷都慘跌至2700元。

　　蘭格鋼鐵網方面認為，雖然國內鋼材價格持續下行，部分企業出現虧損，但迄今為止，並未引發國內鋼鐵企業像樣的減産。相反，國內鋼鐵企業還在竭盡所能增産，搶奪市場份額，以此作為激烈競爭的主要手段，因此今年上半年全國鋼材産量繼續增長（同比增長2%），不斷創下新高。預計下半年這種局面不會改變，鋼材供應保持高壓態勢，致使鋼材價格壓力沉重。

　　工信部運作監測協調局副局長黃利斌指出，到“十二五”末，淘汰落後産能的任務基本告一段落，而“十三五”的主要任務將是化解過剩産能。