5月25日，三大期指殊途同歸，均收穫較大漲幅。截至收盤，IF(滬深300期指)持倉量小幅下降，IC(中證500期指)和IH(上證50期指)持倉量卻出現上升，尤其是IH持倉量實現六連漲，反映出多頭在博弈格局中明顯佔據優勢，投資者近期對IH走勢相對更為樂觀。

　　展望後市，分析人士指出，資金參與度依然踴躍，市場風格預計將會有所轉變，代表低市盈率的上證50期指表現或將強于中證500期指，但是隨著股指持倉量的逐步增加，當前多空雙方的對決將日益激烈，三大股指的日內振幅將繼續維持高位。

　　IC盤中突破萬點

　　“滬深300和上證50期指升水明顯，拿住大藍籌！”5月25日盤中，投資者李小姐説道。

　　昨日，代表藍籌股的上證50期指表現最為強勢，IH1506高開于3298.6點後震蕩走高，最終報收3413.6點，上漲139點或4.24%。滬深300期指主力合約IF1506也錄得3.47%的漲幅。

　　相比之下，中證500期指先抑後揚，IC1506低開之後快速下跌至9455.4點的日內低點，不過旋即開始震蕩上行，盤中一度突破萬點大關至10020.8點，最終報收于9966.6點，上漲226.4點或2.32%。

　　銀建期貨分析師張皓認為，中證500期指低開的主要原因是週末利空消息導致前期概念股與高價股早盤大幅下跌，進而影響到中證500指數表現。不過，資金持續進入藍籌股板塊，再次帶動了市場人氣，因此三大股指全天大幅上漲，並且成交量也小幅放大，體現出當前市場資金參與度依然踴躍。

　　基差方面，截至昨日收盤，IH和IF全線升水，其中IH1506合約升水幅度高達63.65點，IF1506合約也升水56.91點；相比之下，IC則回歸全面貼水的狀態，其中主力合約IC1506貼水73.49點。

　　華泰長城期貨高級分析師尹波指出，當前風格輪動至大盤藍籌股，上證50指數走勢明顯強于中證500指數，期現價差走勢確實也在一定程度上反映了市場的這種預期。

　　“中證500期指全線貼水情況表明當前市場資金對於前期漲幅巨大並以高市盈率為代表的中小盤股後市走勢的看法有所改變，資金正逐漸關注低市盈率的藍籌股。”張皓説。

　　IH持倉量六連漲

　　持倉方面，昨日上證50期指出現大幅增倉，四合約總持倉量較上一交易日增加11463手至70518手。最近六個交易日，上證50期指的總持倉量連續增加，從3.5萬手左右一路升至7萬手以上，資金入場熱情高漲。此外，昨日中證500期指的總持倉量增2113手至45298手，而滬深300期指的總持倉量則減少2281手至236656手。

　　主力方面，在IH1506合約中，多頭前20席位累計增持8021手，空頭前20席位累計增持7522手，多頭主力表現較為強勢。IC1506合約的持倉同樣體現出明顯的多頭氛圍，多頭前20席位累計增持2307手多單，多於空頭前20席位增持的777手。

　　“從三大股指持倉方面看，近一段時間股指增倉行為明顯，昨日上證50期指大幅增倉至7萬手的情況，一方面説明資金開始偏向市盈率較低的藍籌板塊，另一方面説明當前市場資金依然處於積極參與的狀態，但是增倉量的增加往往也預示著股指震蕩力度的加大，近期股指日內振幅維持高位也驗證了這個情況。”張皓指出。

　　展望後市，尹波認為，雖然週末出現了利空消息面，但是僅有中小板和創業板對此做出反應，上證綜指和滬深300指數開盤後便快速拉升，全天更是大幅收漲，上證綜指收盤已經站上4800點，在突破前期高點並站穩4500點之後市場的強勢可見一斑。目前來看，相對於中小板和創業板，大盤藍籌股的漲幅和估值均存在著均值修復的要求，加上技術面強勢，預計近期市場的上漲行情有望延續，投資者宜以多頭思維為主。