受意外走強的通脹數據，以及美聯儲有望年內加息等利好提振，美元指數上周大幅上漲3.12%，結束了此前連續五周的下跌。有機構分析認為，市場的潛在美元看漲行情仍保持完好，美國數據的任何復蘇跡象都很可能將觸發美元多倉重建。未來三年美元仍是很好的投資標的。

　　耶倫表態推升美元

　　美聯儲主席耶倫在上週五的公開講話中表示，如果美國經濟改善進度符合預期，美聯儲將在今年內加息，但可能是“緩慢而謹慎的”，首次加息後，預計貨幣政策正常化的進程將是逐步的。

　　耶倫表示，今年第一季度美國經濟0.2%的增幅主要受暫時性因素影響，也可能由於一些統計上的誤差。預計美國經濟將逐步加速，但繼續面臨一些挑戰，包括企業投資持續放緩，未來前景仍存在“高度不確定性”。

　　不過耶倫同時強調，等到就業和通脹水準都回到目標範圍內再採取收緊貨幣政策的行動，將承受經濟過熱的風險。她同時表示，美國聯邦基金目標利率水準回到長期正常水準還需要數年時間。目前美聯儲官員預計的長期正常水準略高於3.5%。

　　耶倫上述表態令美元獲得支撐，此外週五公佈的美國通脹數據也意外表現強勁，進一步提振美元升勢。數據顯示，4月美國扣除食品和能源後的核心CPI增長0.3%，為2013年1月以來最大增幅。

　　Ridgeworth 投資公司高級策略師阿蘭·蓋爾表示，美聯儲6月加息已經不可能，9月也許也成問題，但耶倫表態暗示她堅信經濟改善程度足以支援美聯儲在今年內安全的啟動升息，這在一定程度上提振了美元。

　　美元中長期牛市未改

　　此前受一系列令人失望的經濟數據打擊，以及市場對美聯儲加息時點的預期推遲影響，美元指數連續五周走低。富拓外匯首席市場分析師艾哈邁德表示，造成美元上漲動力弱化的真正原因就是美聯儲內部在何時啟動加息的問題上缺少明確的方向，在加息時點上幾乎沒有給市場任何指引性的資訊。

　　不過耶倫的最新表態顯著緩和了美元多頭的緊張情緒。法國巴黎銀行23日發佈的最新報告認為，美元過去幾個交易日的反彈行情暗示市場的潛在美元看漲行情仍保持完好，經濟數據的任何復蘇跡象都很可能將觸發美元多倉重建。

　　法巴分析師指出，對美元多頭而言，最為關鍵的風險因素還是美國經濟的復蘇力道。美元多頭也可能面臨潛在風險，包括美國第二季度經濟增長反彈一直尚未明朗化，美聯儲有可能在2015年內不加息，甚至如果經濟增長不及預期，美聯儲有可能進一步放寬政策等。

　　不過該行分析師強調，目前美元多頭之所以看漲美元主要是認為美國經濟正在強勁復蘇，其中風險已計入美元走勢和固定資産中。因此即便美聯儲今年內未能啟動加息，美元對G10貨幣下行風險也相對有限。美元暴跌的可能性較小，溫和走低的風險較大。

　　摩根士丹利分析師雷德克認為，未來三年美元都將是非常好的投資標的。近期經濟數據疲軟主要反映今年初惡劣天氣對經濟的影響，預計未來幾個月經濟數據會向好，從而為美元提供支撐。