兩期指新品種上證50和中證500上市滿月，也迎來了首個交割日。這一個月來，三個期指品種走出了完全迥異的風格，反映了市場的風格變化。

　　週五三大期指交割日，截至收盤，滬深300期指主力合約IF1506跌2.04%，最終收于4563點。上證50期指主力合約IH1506最終收報3041.4點，跌2.26%。中證500期指IC1506合約最終收報8579.8點，跌0.16%。

　　市場規模增長兩成

　　兩期指上市以來，上證50股指期貨日均成交量、日均持倉量和日均成交金額分別為25萬手、4.6萬手和2301.1億元；中證500股指期貨日均成交量、日均持倉量和日均成交金額分別為14.5萬手、2.1萬手和2267.3億元。

　　上證50、中證500股指期貨的上市，帶動股指期貨市場總體規模增長兩成左右。4月16日至5月15日，三個股指期貨品種的日均總成交量、日均持倉量和日均成交金額分別為197萬手、26.7萬手和26555.6億元，較4月16日前同期滬深300股指期貨的日均成交量、日均持倉量和日均成交金額分別上升23.4%、13.5%和35.6%。

　　從成交持倉比看，上證50和中證500股指期貨上市一月以來的成交持倉比分別僅為5.38和6.91，遠小于滬深300股指期貨上市初期的水準，與同期滬深300股指期貨7.91的成交持倉比較為接近。這説明，經過五年的市場發展以及完整牛熊轉化週期後，投資者對股指期貨應用日趨理性和成熟。

　　持倉凸顯市場偏好

　　“上證50和滬深300期指連續6天減倉，市場情緒達到冰點，預計調整壓力猶存。中證500期指連續加倉5天后週五出現減倉，強勢格局出現鬆動，同樣存在回調壓力”，中信期貨投資諮詢部副總經理劉賓表示。

　　劉賓表示，從多空主力席位看，滬深300期指前20席位多頭連續三天增倉，抵抗明顯，雖然空方週五也出現回補形成壓制，預計在多方抵抗下，調整空間也不至於悲觀；但上證50期指多頭減倉力度仍然較大，預計大藍籌股票走勢仍不穩；中證500期指雖然總持倉減倉，但前20席位多空均加倉，博弈仍然激烈，短線空方略微佔優，調整力度存在不確定性。

　　國泰君安期貨分析師胡江來表示，本週市場的離場意願較強，滬深300期指總持倉量每日出現凈減倉的格局，累計減少了6.18萬手。週一總持倉量降幅達到3.13萬手，是歷史上最大的總持倉量降幅。從基差以及持倉結構來看，滬深300和上證50期指凈空持倉處於高位，行情或繼續維持利多空頭。中證500股指期貨周內的凈多持倉保持在2500至4000手的區間。短期不排除市場繼續利多“多中證500、空上證50或滬深300”的交易策略。