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持倉大幅回升 期指下行空間有限

  • 發佈時間:2015-05-08 03:10:21  來源:中國證券報  作者:葉斯琦  責任編輯:郭偉瑩

  “期指持倉量回到前期高位,一個潛在的抄底信號出現了。”一位市場人士在朋友圈中提醒到。

  雖然5月7日滬深300期指再度走弱,但是近期持倉量卻連續增加,截至昨日收盤已回歸至23萬手以上的高位,顯示多空博弈激烈。同時,滬深300期指的升水幅度再度擴大,且呈現出遠強近弱的態勢。

  “升水幅度略高於理論值,反映出在現指下跌的過程中期指跟跌態勢不明顯,期指投資者殺跌動能略顯不足,同時博反彈的預期較為強烈。”華泰長城期貨高級分析師尹波表示。

  升水擴大 博反彈預期強

  5月7日,滬深300期指以綠盤報收。其中,主力合約IF1505小幅高開于4575點,全天震蕩走弱,最終報收于4503.2點,下跌67.8點或1.48%。量能方面,四合約總成交量為165.9萬手,較上一交易日減少6.5萬手。

  “期指走弱,主要是受到現貨市場影響。昨日盤面上,滬深300期指幾次試圖上衝,但是現貨市場情緒拖累很明顯。”廣發期貨股指分析師黃苗表示,滬深300指數走弱,主要由於市場存在技術性調整的需要。

  昨日現貨指數的疲弱態勢明顯。滬深300指數報收于4470.09點,下跌1.83%。截至收盤,IF1505合約的升水幅度進一步擴大至33.11點,IF1506、IF1509和IF1512合約分別升水38.31點、41.51點和81.51點,四合約呈現出遠強近弱的結構。

  國泰君安期貨研究員胡江來表示,IF1505合約距離交割僅剩下6個交易日,日內該合約基差處於40點上方時間較長,明顯高於理論值,根據測算,該合約的理論基差僅為4點。

  “基差明顯偏離理論基差,説明部分參與者還是繼續看好後市走勢,願意付出一定的基差成本來達成交易。2014年底至2015年初,滬深300期指也持續出現了基差明顯高於理論基差的情形,後市走勢驗證了來自基差的預期資訊。如果基差繼續維持高於理論基差的形態,比如IF1506合約的基差,不排除期指重回上行軌道的可能性。”胡江來説。

  持倉量大幅增加

  期指有望企穩

  昨日,滬深300期指的持倉量大幅增加。截至收盤,四合約總持倉量較上一交易日大增25780手至235927手。其中,IF1505合約成為多空增兵的“主戰場”,持倉量增加18427手,此外IF1506合約持倉量也大幅增加6892手。

  具體席位方面,中金所公佈的持倉數據顯示,在IF1505合約中,多頭前20席位累計增持13584手多單,空頭前20席位則累計增持17143手空單,空頭增兵幅度較大,其中安信期貨和海通期貨席位的異動較大,空單增持幅度分別為3200手和3076手。在IF1506合約中,多頭前20席位增持7550手,而空頭前20席位僅增持了6012手。

  胡江來指出,5月4日至今,滬深300期指總持倉量持續增加,週二、週三總持倉量增幅均超過5000手,分別是0.83萬手及1.1萬手,與此同時,行情下跌跡象明顯。週四總持倉量繼續大幅增加,行情也出現下滑。目前總持倉量增加,或與市場的空頭情緒升溫有關,部分參與者由於繼續看好後市,選擇繼續持有股票,為避免資産組合價值受到衝擊,選擇期指空頭套保的動機有所增強,也帶動了總持倉量的增加。

  展望後市,尹波認為,在短線快速下跌後,近期大盤指數進一步下跌的空間或許已經不大,預計短線市場有望出現探底企穩格局,目前來看,影響市場運作的基本面、政策面和流動性等因素其實並未有顯著改變,只不過市場在前期持續上漲之後確有較強的技術性休整要求。

  “參與者需緊密關注總持倉量、基差、回調幅度、持倉結構等方面的資訊,中長期不排除重回上漲格局的可能性。”胡江來表示。

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