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需求萎縮 雞蛋期價下跌

  • 發佈時間:2015-03-26 09:25:12  來源:中國證券報  作者:王朱瑩  責任編輯:張明江

  3月25日,一根大陰線衝破雞蛋主力1505合約的震蕩平臺,進一步打開向下空間;同樣重挫的1509合約,昨日的暴跌則將其2月以來的反彈趨勢中斷。截至收盤,JD1505下跌4.98%至3931元/500千克,JD1509大幅下跌3.06%至4537元/500千克。

  分析人士認為,需求萎縮,以及期現價差過大期價回歸現貨價格是雞蛋期價大跌的主要誘因。展望後市,考慮到疲弱的現貨需求,雞蛋期貨價格後市或仍繼續向現貨回歸。

  蛋價期現價差回歸

  “雞蛋期貨價格大跌主要有幾個因素。第一,部分地區現貨價已經跌至3元一線,期現價差過大,且往年的節日刺激不再,清明節前需求疲軟,給五月預期蒙上陰影;第二,進入4月雞蛋1505合約會限倉;第三,基本面疲軟,現貨空頭趨勢早已顯現。”一德期貨分析師易樂表示。

  春節後至3月中旬,期貨價格維持區間震蕩,而雞蛋現貨報價快速下跌。截至3月24日,河北辛集及湖北浠水雞蛋現貨報價已跌至3.11元/斤。按照1505合約3月24日收盤價4120元/500千克計算,5月合約期現價差已經達到1010元/500千克。這導致週三1505合約期價急跌。

  “目前,1505合約持倉量再度超過1509合約,雞蛋期貨與其他農産品期貨品種相比,移倉換月進程偏慢,過程曲折。考慮到1505合約進入到交割月前一個月,合約持倉將受到交易所限倉制度影響,在其持倉迅速擴大後,將面臨4月1日和4月15日兩個限倉的時間節點,短線資金面臨集中離場風險,5月與9月合約的價差也將繼續擴大。” 光大期貨分析師王娜表示。

  需求萎縮明顯

  春節過後,現貨蛋價大幅下跌,主産區均價自年前的4.33元/斤下跌至目前3.38元/斤,跌幅超22%。根據芝華數據對貿易形勢監測情況看,目前雞蛋收貨易、走貨慢,貿易商庫存正常,貿易商看跌預期加大。

  “此次蛋價下跌主要原因是受春節期間雞蛋交易清淡影響,春節過後雞蛋集中到貨大幅增加,而雞蛋走貨慢、需求萎縮明顯。”芝華數據分析師楊曉蕾、閻文傑表示。

  通過芝華對廣東資訊站監測可了解到,3月第1周廣州槎頭市場與東莞信立市場總到車數為527台,與節前相比翻了一倍多,3月第2、3周受需求疲軟影響,到貨車數依然維持在370台以上的高位。從廣州需求方面調研來看,受經濟大環境偏弱影響,廣東地區目前正常開工企業同比去年出現一定程度減少;同時,珠三角地區企業“員工荒”現象較去年嚴重,廣東地區全年雞蛋消費總量在一定程度上將受到抑制。

  芝華數據顯示,東莞樟木頭市場整體蛋品銷售總量節後同比去年同期減少1/4左右;廣州江村二級批發市場蛋品銷量節後同比去年同期減少1/4左右;農貿市場和商超走貨量同比去年出現不同程度減少。

  展望後市,方正中期期貨分析師王曉囡預計,5月期價仍有下行的空間。在目前沒有利多因素的情況下,在操作上,她建議順勢空單交易,注意交割前期資金風險;而9月期價高位震蕩承壓回落,短期或在試探前低附近支撐。

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