分別針對大盤藍籌與中小市值股票

　　5歲“生日”當天，滬深300股指期貨將迎來一對雙胞胎兄弟——上證50、中證500股指期貨。

　　證監會新聞發言人鄧舸上週五在例行新聞發佈會上宣佈，證監會已于近日批准中金所開展上證50、中證500股指期貨交易，合約正式掛牌交易時間為2015年4月16日。

　　鄧舸説，開展上證50、中證500股指期貨交易，能夠拓展風險管理市場的深度和廣度，滿足投資者對大盤藍籌股票和中小市值股票的財富管理和風險管理需求，進一步完善股指期貨産品序列，豐富金融市場産品類型，對於提升境內股指期貨話語權、促進資本市場對外開放和平穩運作都具有積極意義。

　　據了解，上證50指數成分股代表了關係國計民生的大型企業，目前流通市值約9.6萬億元，約佔滬深A股流通市值的30.38%，主要集中在金融、地産、能源等支柱性行業。

　　業內專家認為，推出上證50股指期貨，一是有利於增強大盤藍籌股的流動性，穩定藍籌股價值中樞，推動藍籌股市場建設，提高投資者持股信心，實現股市長期穩定發展;二是有利於機構投資者價值投資功能的發揮，目前跟蹤上證50指數的指數基金資産凈值超過450億元;三是能夠更好地配合上證50ETF期權，為期權做市商提供有效的對衝手段。

　　中證500指數成分股是滬深兩市中500隻中小市值上市公司，目前總市值為5.4萬億元，約佔滬深A股市值的14.42%。該板塊公司數量多，單個公司市值小，行業覆蓋面廣，是我國經濟結構轉型、技術升級和創新發展的重要依託力量。

　　有專家表示，中證500股指期貨上市後，可以完善相關股票的風險管理機制，提高風險管理的針對性，減少利用滬深300股指期貨對衝中小盤市值股票的結構錯配，提高資本市場運作效率。

　　除此之外，上證50、中證500股指期貨的推出有助於推動資本市場業務與産品創新。由於上證50、中證500、滬深300指數既高度關聯，又有顯著區別，推出上證50、中證500股指期貨，一方面能夠與現有滬深300股指期貨發揮協同效應，構建覆蓋超大盤、大盤和中小盤股票的風險管理體系，對於降低股市整體波動、促進股市持續穩定發展具有積極意義;另一方面也可以促進金融産品創新和業務升級，提升金融機構創新發展能力，為居民提供更加豐富、靈活的理財産品與金融服務，讓更多的投資者分享資本市場改革創新發展的紅利。

　　從上證50、中證500股指期貨倣真交易一年來的情況看，交投較為活躍。據了解，截至本月13日，上證50股指期貨倣真合約日均成交量1.9萬手，日均成交金額106.60億元;中證500股指期貨倣真合約日均成交量2.2萬手，日均成交金額205.64億元。

　　上海淘利資産管理有限公司首席投資總監肖輝對期貨日報記者表示，上證50、中證500股指期貨上市後，機構將會迅速參與這兩個品種的交易。對上證50股指期貨來説，期現套利將是初期的首選策略;而利用中證500股指期貨進行期現套利的相對成本和複雜度更高，相關的跨品種套利將較為流行。