“2月9日來了，要警惕‘9日魔咒’啊！”昨日開盤前，股指期貨投資者張先生就收到朋友的提醒。投資者所謂的“9日魔咒”，是指2014年12月9日和2015年1月9日這兩天，股指期貨先後出現的巨幅震蕩。

　　昨日，期指盤中雖然經歷了較大幅度震蕩，但最終並未跳水，尾盤15分鐘的強勢表現，使得IF1502合約實現了1.64%的上漲。截至昨日收盤，在全部四張闔約中，多頭前20席位的表現都強于空頭前20席位，中長期多頭氛圍仍在。不過，短期來看，市場情緒依舊比較謹慎，節前突破前期高點難度較大。

　　升水30余點 做多情緒回升

　　2月9日，尾盤的一波拉漲，使得期指IF1502合約收出了1.64%漲幅的較強表現，在馬年最後一個完整交易周實現了“開門紅”。不過，從日內走勢來看，期指表現卻略顯波折。昨日，IF1502合約小幅高開于3329.2點，盤中曾經歷兩度拉升，最高時一度突破3400點，不過上漲後都伴隨了幾乎同等幅度的回落，最終憑藉多頭在尾盤15分鐘的發力，報收于3376.2點，上漲54.6點。

　　現貨方面，昨日滬深300指數表現弱于期指，全天上漲1.01%。截至收盤，IF1502升水30.28點，遠月合約IF1509的升水幅度更是達到146.88點。

　　“期指盤中出現明顯震蕩，説明多空分歧較大。”中信期貨投資諮詢部副總經理劉賓指出，空方的動能主要來自管理層的態度仍處於去杠桿氛圍中，而且經濟數據表現並沒有和股市同步。多方則認為，首先，短期利空已基本出盡，第二批兩融仍處於檢查過程中，暫時沒有結論，且新股集中發行本週已落地；其次，央行開啟寬鬆貨幣週期的預期在上周第二次降準後得到進一步確認；第三，春節將至，節前看空情緒會略微改善；此外，技術上連續調整後也觸及60日均線的重要支撐位。

　　至於昨日期指在現貨收盤後15分鐘內強勢拉漲，使得升水幅度達到高位的狀態，方正中期期貨研究員彭博表示，目前來看，各期限股指期貨合約升水幅度都有所上升，表明短期資金對後市較為看好。

　　“基差擴大顯示期貨投資者做多情緒提升，由於期指具有一定的價格發現功能，因此期貨投資者的情緒對現貨市場有一定指引，尤其在本輪行情以來，每次的上攻都伴隨了基差的明顯擴張，但是自元旦節後市場處於疲態，基差也明顯回落。”劉賓説，目前1502合約基差連續兩天回升到30點上方，顯示市場做多情緒回升，有利於市場企穩。

　　期權效應中性

　　多頭格局未改

　　值得注意的是，昨日是上證50ETF期權上市首日，中國市場正式進入期權時代。據悉，50ETF期權上市首日交易運作平穩。全天總成交量18843張。作為股指期貨的“兄弟”品種，50ETF期權會給股指期貨走勢帶來什麼影響？

　　“上證50ETF期權上市首日，上證50指數上漲力度超預期，一定程度上與市場炒作上證50ETF權重股有關，特別是券商板塊受到刺激漲幅居首，保險板塊漲幅也較大。客觀上，券商和保險板塊大漲，銀行板塊止跌反彈，有助於滬深300現貨指數和期指止跌反彈。不過，上述現象只是短期的市場行為，長期來看，上證50ETF期權上市對於滬深300股指期貨影響中性。”國泰君安期貨金融衍生品研究所副所長陶金峰認為。

　　劉賓也表示，從期權第一天的交易量看，似乎不太與上證50股票的量能對等，也就是説週一反彈的主要力量可能不是50ETF策略配置形成的；但50ETF期權的上市，對於大藍籌股票還是正面影響偏多，因為大部分策略還是需要正向配置50股票或ETF，所以會帶動一定的藍籌購買力，不過這需要ETF期權參與機構投資者規模達到一定程度後，影響力才能體現。

　　據悉，交易所對於期權開戶進行了嚴格限制，不僅開戶門檻較高，而且開戶後也進行了嚴格的限倉制度，因此，彭博分析，ETF期權上市對股指走勢影響不大，在上交所對交易規則沒有進一步的放鬆措施之前，ETF期權交易將保持清淡。

　　值得注意的是，昨日，期指總持倉量增加8793手至232800手。其中，IF1502合約持倉量減少5222手，IF1503合約的持倉量則增加了10658手。具體席位方面，全部四張闔約中，多頭前20席位的表現都強于空頭前20席位。在變動最大的IF1503合約中，多頭前20席位增持10075手買單，而空頭前20席位僅增持了8004手賣單。

　　分析人士指出，多頭在期指四張闔約中的表現都強于空頭，這一情況較為少見，總體來看，當前市場空頭受到壓制，中長期氛圍依舊偏多。

　　展望後市，陶金峰認為，短期來看，新股上市申購使得資金面承壓，不利於短線期指繼續反彈。同時，考慮到節前市場資金面一般相對偏緊，金融監管偏嚴、股市降杠桿仍在進行中，因此春節前期指中短線弱勢格局較難改變。

　　劉賓則指出，經過兩周多的調整，市場第一波拋售力量基本得到消化，市場將等待證監會第二批兩融檢查結果，從而再探管理層的意圖，因此，在此之前，市場總體還會比較謹慎，在無明顯利多提振下，市場有反彈需求，但高度也不會太樂觀，節前要突破前期高點難度較大，繼續維持寬幅震蕩的基調為主。