昨日（1月19日），期指市場因受現貨市場多重利空打壓的影響，大幅跳空低開，早盤維持在-6.5%至-5%區間小幅震蕩後，于上午11點左右再次下挫，午後14點20左右封于跌停。盤中主力合約1502攜下月合約1503、下季合約1506集體封死跌停板。值得注意，1509合約由於昨日第一天上市，其漲跌幅度設置為20%，盤中最大跌幅超過了12%。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，昨日期指破天荒的暴跌是自期指2010年4月19日上市以來單日最大跌幅，而期指合約集體跌停甚至超過跌停的現象創造了滬深300指數期貨推出以來的多項記錄。截至收盤，IF1502報3316.2，跌幅為10%；IF1503報3359.6，跌幅為10%，IF1506報3409.6，跌幅為10%；IF1509報3345.0，跌幅為11.70%。

　　雙重流動性風險引發期指跌停

　　昨日期指從開盤大跌到史無前例的收盤跌停，在業內人士看來，主要是受到了雙重流動性風險的打擊。

　　首先是以券商股為首的金融股帶來的流動性風險。昨日，券商股被大量的封單死死壓在跌停盤上，加之承接盤又呈無量狀態，流動性風險凸顯，同時港股方面也有很多券商股出現超過10%的跌幅。而券商作為前期的領漲品種，其極端表現嚴重打壓了市場信心。臨近中午收盤，銀行、保險、基建等品種也出現大面積跌停，由於上述品種上的多頭資金未能成功出逃，市場預期後市指數還將顯著下探，所以期指盤中一度出現的反彈走勢迅速被空頭鎮壓。

　　在這種大跌局面臨近14點之後仍無改觀，一旦期指跌停，杠桿過高的期指多頭賬戶在流動性風險面前存在爆倉可能，於是一些期貨席位上出現強制平倉盤，從而進一步推低期指直至跌停板。

　　昨日，市場上還流傳了一份由於期指暴跌被強制平倉的名單，對此《每日經濟新聞》記者採訪了安信期貨分析師林冠男。該分析師表示，期貨市場的大幅波動確實會引發投資者因保證金不足被強制平倉，昨日期指主力合約10%的跌幅創下了歷史之最，也出乎很多人意料。一些風險防範不足的多頭肯定會因保證金不足而被強制平倉。建議投資者及時補充保證金，以避免強制平倉所帶來的風險。其還表示，雖然期指出現了跌停等諸多極端情況，但是目前跌幅或已反應過度，激進的多頭可以逢低加倉等待反彈減少損失。

　　業內：後期走勢還看政策

　　從盤後公佈的席位數據觀察，前20名多頭持倉席位分歧巨大，中信期貨席位減倉接近4000張，招商期貨增倉3357張，另有8個席位的變化都在千張以上，而前20空頭持倉席位則相對平穩，主要以小幅減倉和增倉為主，空頭資金並未急於獲利了結。

　　事實上，在2004年3月22日，中國台灣地區臺指期貨也曾遭遇跌停的 “打擊”。方正證券昨日分析稱，2004年3月22日臺指期貨以跌停開盤，當日成交僅4624手，而持倉量為46297手，較21日略有增加；次日臺指期貨大幅低開，但隨後低開高走並産生了臺指期貨的階段性底部。

　　國泰君安期貨毛磊對記者表示，管理層出手是希望A股走出慢牛行情，但只有打擊內幕交易，規範資訊發佈，查處貪腐行為，才是真正保護投資者權益。解鈴還須繫鈴人，後期走勢還看政策。今日可關注下方支撐3180、3130點，上方阻力3350點。