流動性助推期貨夜盤交易 利於投資者更好地風控
- 發佈時間：2015-01-14 03:52:37 來源：經濟日報 責任編輯：郭偉瑩
良好的市場流動性，讓鄭商所夜盤“首月秀”格外搶眼。數據顯示，鄭商所夜盤運作1個月，白糖、棉花、菜粕、PTA和甲醇期貨主力合約隔夜價格日均波動率分別為0.2%、0.22%、0.34%、0.5%和0.67%，較夜盤推出前一個月分別降低了51.7%、47.7%、47.2%、45.1%和14.6%。
正是基於期貨夜盤交易活躍，加之投資者踴躍參與、法人客戶佔比較高等特點，2014年以來，國內期貨夜盤交易品種從2013年的6個品種大幅擴容為23個，佔據了國內商品期貨品種的半壁江山，夜盤交易市場成為國內三大期貨交易所角逐的“新戰場”。
從已推出的夜盤品種表現看，整體運作平穩，連續交易品種的市場規模也顯著擴大。以上期所為例，黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛等6個夜盤品種2014年夜盤成交量合計3.89億手，成交金額合計39.45萬億元，佔上述6個品種成交總量的56.60%，成交總金額的50.88%。黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛的成交量分別佔到了全天成交量的62.76%、66.46%、38.45%、38.45%、44.13%和44.05%，其中白銀和黃金夜盤成交量均超過了白天的成交量。
市場人士認為，夜盤交易使得相關品種價格跳空現象明顯減少，隔夜價格連續性得到增強，進一步強化了品種自身的價格發現功能，同時國內外市場間橫向聯動性增強，國外發佈重要數據的影響在夜盤時段被消化，有利於投資者更好地進行風險控制。
長期來看，夜盤交易品種扎堆來襲將對投資者的交易模式和交易習慣帶來重要影響，使其能在資産配置中對交易品種、交易思路等逐步進行調整。在南華期貨分析師胡曉東看來，對散戶和機構投資者而言，夜盤交易都有較大的影響力，同時也帶來了諸多優勢，將為産業客戶套期保值提供更靈活的選擇，降低貿易環節的風險敞口，讓期貨市場更好地服務實體經濟。
