日前，儘管市場面臨IPO集中上市申購的資金壓力，國際金融市場動蕩不安，但在穩增長的政策刺激作用下，市場對於央行全面降準預期增強。12月16日，券商板塊集體漲停，金融板塊集體大漲，刺激滬深300指數走高。預計後市股指期貨短線將繼續震蕩走高，中線期指當月合約有望上攻3630和3800點，短線IF1501將上攻3500點。

　　經濟下行壓力加大

　　11月公佈的主要經濟數據顯示，除了零售銷售總額增長表現略好以外，多數經濟指標均低於預期和前值，11月經濟下行壓力加大。12月16日公佈的12月匯豐中國製造業PMI初值為49.5，低於預期的49.8和前值的50.0，創近7個月來的新低，顯示12月經濟下行壓力進一步加大，內需疲弱。面對經濟的下行壓力，政府將繼續推出一系列穩增長措施，貨幣政策或將繼續放鬆，財政支出有望增加。12月15日，國家發改委新批准6個公路和機場的基建項目，總投資額達到近2000億元。不過，考慮到經濟增長步入中高速增長的新常態，市場預期政府將明年經濟增長目標或定為7.0%左右。面對近日公佈的11月和12月經濟數據不佳，股市和股指期貨市場並沒有表現出恐慌下跌，經濟數據不佳的利空影響不大。

　　新股集中申購 資金面承壓

　　本週將迎來本年度最後一輪新股發行，本週及下周將有12隻新股上市申購。預計本輪新股發行將凍結申購資金近3萬億元左右，其中，本週五和下週一對於凍結資金的需求和壓力更大。一般而言，新股集中申購，對於股市的資金面將是一個較為嚴峻的考驗。鋻於今年以來新股申購和上市後的賺錢效應，市場將提前準備相應的申購資金，而不會過多的採用拋售現有股票來籌集資金，對於滬深300指數和股指期貨的利空影響已經開始提前消化，後市利空影響不大。

　　券商板塊王者歸來

　　12月16日，券商板塊再度集體漲停，再現王者風範。從7月下旬以來，推動本輪滬深300指數和股指期貨上漲的主要動能是以券商為首的金融板塊大幅領漲。上週二，滬深300現貨指數和股指期貨一度大幅回調，很大程度上是因為市場擔心監管層對於券商兩融業務的檢查和窗口指導，監管層希望通過降杠桿，給日前過熱的股市降溫，讓股市恢復理性交易。不過，日前證監會表示沒有對券商的兩融業務進行窗口指導。據媒體報道，中信證券對融資類業務現場檢查結果發佈公告稱，操作規範嚴謹、兩融可控保險。與此前市場擔憂的針對兩融業務杠桿的專項檢查傳聞不同的是，多位券商人士強調這只是常規檢查，其原因被市場過分解讀。16日下午市場有傳言稱，旨在改善券商凈資本約束的風控指標新規不日有望正式公佈，將給券商帶來近千億元的流動性，這也許是刺激當日券商板塊漲停的一個重要因素。本週二，在券商板塊漲停的刺激下，保險和銀行板塊跟隨大漲，推動滬深300指數和股指期貨大漲，短線高位震蕩盤整或將告一段落，後市上行可期。

　　期指牛市有望延續

　　7月下旬以來，滬深300現貨指數和股指期貨走出了超預期的大漲行情，目前漲勢仍未結束。近日監管層對於風險的提示和對於券商兩融業務的檢查，只是導致股指期貨短暫的高位偏強震蕩整理，而不會導致本輪大牛市的結束。12月16日，股指期貨當月合約IF1412和新主力合約IF1501均突破了上週一至本週一的密整合交區，期指當月合約IF1412突破3300點重要中線阻力，後市短線有望繼續上攻3400點阻力。