持倉分析：期指凈空持倉大幅下降
- 發佈時間：2014-11-21 09:31:00 來源：中國經濟網 責任編輯：郭偉瑩
週四期指四合約前5名、前20名、凈空特徵明顯會員的凈空持倉分別是7400手、1.29萬手、1.68萬手，環比減少7600手、3100手、300手。8月29日至今，期指合約經歷了三升三降的走勢。10月31日期指突破2500點後，陷入振蕩，隨後繼續上行，突破2600點後再度下行，週四期指在2550點附近取得支撐。最近10日，主力合約圍繞2540重心窄幅波動，上下偏離幅度基本保持在50點以內。近期時常出現尾盤大幅拉升的現象，從期指盤中回調幅度、運作重心、期現收盤價差異等看，期指上漲動能未見減弱。
11月4日至今，共有4日期指總持倉量減幅超過4000手。最近兩次大幅減倉，或與空頭操作有關。第三次減倉發生在滬港通推出前夕，當日期價最高觸及2578點，部分空頭或認為在重要事件推動下，短期擊穿2600點概率較大，選擇減倉理所應當。隔日期指增倉超過5400手，推測部分空頭選擇逢高建倉，以拉低入場成本。第四次減倉亦有異曲同工之味，考慮到前期期指在2500—2530點附近陷入振蕩，部分空頭猜該區間或存在較強支撐，因此選擇離場，進而持倉出現下降。週四總持倉量再度上行，空頭選擇相對高位建立空頭，當然不排除多頭低位入場的可能。
以日持倉量變動5000手作為多頭建倉的篩選標準，將日內主力最高價與最低價的均值作為建倉點位，估算4月3日以來多頭的建倉點位。簡單設定交割周最後三日之前增加的持倉為直接建立在當月合約的頭寸，交割周最後三日增加的持倉視為直接建立在下月合約的頭寸，當日主力合約報收2553.2點，考慮每手資金成本8.2點的情況下，4月3日以來建倉留存的多頭頭寸，每手賺202.9點。
整體來看，近期凈空持倉降幅較大，期指在2530點附近取得支撐後凈空單大幅減少，四季度或繼續存在上行空間。
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