近兩個月大宗商品驚心動魄的暴跌走勢正喚起投資者對2008年金融危機時行情的記憶。事實上，儘管追蹤22種原材料價格的彭博大宗商品指數已跌至五年低點，但部分投資者仍認為，大宗商品市場將有更糟糕的事情發生。

　　“近期，美元指數急劇暴漲，以美元計價的大宗商品價格持續下跌、有些品種接近生産成本，包括原油、鐵礦石乃至貴金屬黃金都無一倖免，大宗商品哀歌悲情的情形令人觸目。大宗商品的極寒冬天還會來臨，與製造業相關的實體經濟更會受到進一步的打擊，包括房地産，真正的冬天也許才剛剛到來。”中國國際期貨研究院副院長王紅英認為。

　　多數期民虧損慘重 對下跌幅度始料未及

　　近來多位期貨交易人士對中國經濟網記者表示，與2008年金融危機發生時那輪巨幅下跌不同，此次大宗商品下跌很少有人料到跌得這麼深，這麼持久，以致眾多做多投資者在初期浮虧時不願意砍倉離場甚至增加保證金，而更多的“抄底者”如飛蛾撲火一樣不斷進入，不斷砍倉。

　　一位期貨私募交易操盤手稱：“2008年金融危機時市場氛圍很恐慌，大家已有非常悲觀的預計，所以跌幅雖深，還是有心理準備，市場上也到處是做套保做空的資金。今年行情下跌20%左右時，市場看多抄底的聲音就多了，到今天回頭看會發現下跌時間和幅度超出預計甚多。對下跌幅度始料未及，是多數期貨投資者此輪行情虧損的重要原因。”

　　北京期民蔣先生一直喜歡做空商品，9月份蔣先生預判隨著原油價格逐步走低以及整體經濟弱勢的背景下，建材和化工品種的跌幅會比較大，事實上他也做對了方向，到了9月中旬蔣先生50萬左右的資金已經翻倍到100萬，然而他認為跌幅基本到位，沒有堅持拿住做空的籌碼。到了9月下旬，蔣先生看到農産品不少品種跌至數年來低點，竟萌生抄底廉價農産品的念頭，並不斷加倉，直至昨日不得不砍倉離場，前期盈利的50萬也打了水漂。

　　蔣先生在與中國經濟網記者交流中直言：“我一直自詡善於做空，但這一輪暴跌行情自己卻沒有抓住，做對了方向也沒堅持住，一來是沒料到跌幅會這麼大，二來違背趨勢做交易。“

　　大宗商品暴跌催生期市火爆成交 企業套保避險

　　不得不提的是，正是因為大宗商品的暴跌行情，才使得期貨市場做空機制吸引了更多投資者，尤其是吸引現貨企業進入參與。回頭去看2008年，我國期貨市場的成交量相比2007年增長了87.24%，其中最重要因素就是當年吸引了許多現貨企業進入期貨市場，投資者的廣度和深度得到了拓展，同時極端的行情也容易引發投資者的交易熱情。

　　據中國期貨業協會公佈的最新數據顯示，今年9月全國期貨市場交易規模較上月有所上升，以單邊計算，當月全國期貨市場成交量為2.4億手，成交額為24.5萬億元，同比分別增長43.79%和17.74%，其中棉花、螺紋鋼成交十分火熱，暴跌行情下資金參與度明顯大幅提高。

　　事實上，目前市場對商品期貨的避險需求正大幅增加，不少上市公司涉足銅鋁鋅、鋼材、黃金、塑膠、玻璃等大宗商品，為避免商品價格持續暴跌對企業的困擾和影響，據統計顯示，目前參與期貨套保的上市公司不少於30家，而一些中小型企業參與套保的案例更是比比皆是。

　　一家民營鋼鐵企業負責人對中國經濟網記者表示，“我們去年聯合當地的一家期貨公司建立了套保評估機制，確立企業的風險管理目標，在今年鋼價暴跌的情況下，我們做空螺紋鋼期貨盈利不菲，有所緩解了企業的經營壓力。”