國債期貨近期套利機會不多
- 發佈時間：2014-08-22 04:00:58 來源：東方網 責任編輯：孫朋浩
日前，浙商期貨國債期貨研究員沈文卓做客證券時報網財苑社區（http://cy.stcn.com）時表示，近期將有一波新股IPO來襲，再加上月末因素的疊加影響，流動性將面臨新的考驗，國債期貨短期難脫震蕩走勢，套利機會不多。
財苑網友：新一批新股即將來臨，預期對資金面會有衝擊，又會對債券期現市場有哪些影響？
沈文卓：近期將有一波新股IPO來襲，再加上月末因素的疊加影響，流動性將面臨新的考驗，對短期國債期貨影響確實比較大，近期資金面易緊難松，國債期貨短期難脫震蕩走勢。當前隱含回購利率在2.5%附近，套利機會不多。
財苑網友：怎麼看利率市場化對債券市場的影響？
沈文卓：隨著利率市場化不斷推進，利率波動將會愈加劇烈，債券市場波動性加大，金融機構和投資者面臨更大的風險，市場就會産生避險需求。投資者可以通過國債期貨，這一利率風險管理工具，通過國債期貨交易，能夠以較低的成本迅速對現貨利率風險頭寸進行調整，將這些風險分散給那些具有真正承擔能力和承擔意願的投資者。
財苑網友：您認為國債期貨接下來整體走勢如何？有哪些投資機會？
沈文卓：從經濟面看，當前經濟短期企穩，但中長期看仍然存在下行空間。觀察今年以來央行的貨幣政策，可以看到是一個寬鬆尺度逐漸放大的過程。下半年貨幣政策依然是穩中偏松，維持定向寬鬆。因此，下半年利率上行的可能性不大，不過下半年的行情我們預計不會像上半年那麼樂觀，我們持震蕩觀點。投資者可以進行波段交易，尋找短線機會。
（黃劍波 整理）
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