期貨第三輪並購潮：豪門盛宴還是最後的晚餐
- 發佈時間：2014-08-11 00:30:27 來源：中國證券報 責任編輯：習人
(上接A05版)光大期貨研究所所長葉燕武指出，隨著各類新興業務逐步放開，期貨公司的經營模式開始發生悄然改變，多元化、專業化、個性化的經營模式逐步開始興起。未來期權、場外業務以及海外業務逐步進入國內期貨公司的視野，各自盈利模式不能也不太可能再維持單一的形式，在這樣的背景下，期貨公司的強強聯手成為一種可行性方案。
在馬春陽看來，未來期貨行業內兼併重組可能存在四種模式，一是綜合實力的中上游期貨公司，通過兼併重組迅速步入前十強，並將業務範圍向證券、基金業務牌照拓展，形成全能型的金融集團；二是産業在客戶、創新業務、股東資源具有互補的現貨類期貨公司與券商係期貨公司，通過兼併躍居第二梯隊，並隨時可能衝擊第一梯隊；三是中下游的期貨公司，股東可能會消除集團內部壁壘，通過業務協同來提升衍生品業務的經營能力；四是盈利能力較弱的期貨公司，在兼併重組浪潮中最容易被淘汰，最終可能成為券商或者銀行的一個部門，以部門的身份來開展衍生品業務。
程小勇表示，從當前期貨市場發展來看，給期貨公司定位和發展思路，一方面要依託股東背景，發揮股東層面優勢；另一方面要清晰自身期貨公司優勢領域，以及投入回報比方面綜合考慮，未來期貨公司需要是向風險管理機構挺進還是向財富管理機構轉型，或者二者綜合性，走海外投行的道路，這都需要期貨公司管理層有清晰的思路。未來期貨公司的核心競爭力在於服務，這些服務包括實際的産品和技術平臺，也包括無形的服務如研發水準等。
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