商品處於無序波動中
- 發佈時間：2015-06-11 07:25:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
當前，全球範圍內美國經濟相對較好，所以美元強勢還將延續。美元的強勢與商品的強勢從表現上來看不太一樣，主要是美元的週期很長，所以從日線來看美元不怎麼強，但從周線來看，就很強了。從這個角度來看，商品基本上只能做短線(幾天到幾月)，而股市才可以做真正的長線(幾年到幾十年)。在美元強勢背景下，金銀難有起色，商品走強很難。
從成本角度看，大部分商品已經觸底。但因為産能太大，從競爭角度講，不再是需求的競爭，而是競爭誰的成本更低、維持運轉的資金更雄厚，因此即使從供應的角度來分析，也很難指望商品能出現像樣的上漲行情。目前狀態下，商品大部分是無序波動，行情不能持續。同時，市場越來越成熟，這種成熟體現為投資者成熟和規則成熟，反映在市場上是價格越來越理性，稍有偏差就會被拽回來。
比如棉花，如果1月合約能跌到13000元/噸，是一個理想的買入機會，明年現貨價格回升到14000—14500元/噸很正常，如果你在13000元/噸買入，止損放在12500元/噸，盈利預期遠大於止損，性價比就不錯。但是在13500元/噸左右買入，入市點位不算好，止損空間和盈利空間大體相當，性價比不好。不僅棉花如此，橡膠、白糖、鐵礦石、油脂、粕類，目前性價比都不高。市場機會減少，一方面是因為行業確實沒有出現大的變化，另一方面也的確説明，國內的投資者越來越理性，因此單邊流暢的行情，將越來越少。
機會最明顯，趨勢最明顯的，還是國內的股市。當前國內股市肩負著通過直接融資促進經濟發展的重任，也就是説，未來國內經濟的發展不能完全依賴銀行，這既是一個模式的改變，也是一種理念的改變，需要足夠長的時間來讓企業和投資者形成這樣的認知。因此，從這個角度來看，股市的牛市還很長，但同時，從股市目前上漲的速度來看，風險也很大，因為速度太快，就無法長時間維持牛市。如果偏離了服務實體經濟這一準繩，股市的風險也會隨之而來。
在目前階段，商品很難找到性價比很好的機會，股市吸引了大量的資金和眾多的投資者。事實上，當前商品和股市都處於轉型階段，商品是從産能巨大、消費下滑轉机型，股市則是從低迷轉向蓬勃、活躍，這其實也是中國的經濟在轉型——傳統行業在失去機會，而新興行業既有風險，同時也存在巨大的機會。(作者單位：中投天琪期貨)
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