基金依然謹慎 建議波段參與主題投資機會
- 發佈時間：2015-08-10 08:20:00 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
上周A股在震蕩的同時成交量出現收縮的趨勢，板塊方面，主機板上漲乏力，創業板小幅反彈，次新股、國企改革等概念表現較為突出。部分基金經理在受訪時表示，目前對後市依然難以做出確定性的判斷，總體上持謹慎態度，存量基金以中性倉位博弈主題性交易機會，新基金則謹慎建倉甚至空倉，另一方面，諸如逆回購等低風險類資産的配置比例有所上升。
市場將進入弱平衡
有基金經理表示，從股指上周的表現來看，大跌之後總有反彈，但整體上量能在收窄，呈現出一種弱平衡的態勢，同時增量資金入市的動力依然不足，後市更多是存量資金的博弈，市場有可能回到板塊輪動的格局，風格、題材等變化會加快，這也將誕生出更多交易性機會。
經濟基本面方面，交銀施羅德分析認為，前期公佈的數據印證了中國經濟仍維持“底部徘徊、有限復蘇”的態勢，經濟見底不回升。若維持全年GDP7%左右的增速，或需政策繼續加碼。展望下半年，預計貨幣政策或將維持寬鬆基調取向，由全面寬鬆轉向定向寬鬆，以緩解實體經濟融資瓶頸；下半年財政政策或將更加積極，以促進經濟平穩復蘇。
博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春表示，未來市場可能在救市維穩與情緒波動之間“走走停停”，此時，上有頂下有底的格局仍可能延續。
南方基金楊德龍表示，經過一輪暴跌，投資者信心需要很長一段時間才能修復。去杠桿後現在融資融券餘額已經從高點2.2萬億跌到1.3萬億，市場去杠桿基本上接近完成了。這表明，一方面後市上漲將變慢，很難出現大漲；另一方面市場也不會出現暴跌，再發生股災的可能性也不大。下半年將是震蕩市，估計8月份市場將在3000點至4000點之間再次築底，把底部夯實。
關注主題投資機會
在具體的配置方向方面，博時基金錶示，未來仍將維持輕工製造、傳媒、醫藥、基礎化工和電子元器件行業。但超額收益部分可能更多的來自於近期熱點，包括穩增長的管網建設、西藏建設、國企改革等。
“前期農業、航空、軍工均出現了一輪反彈行情，接下來主題肯定會變，但不知道下一個主題是什麼，只能順勢而為。”一位中小盤風格的基金經理向記者表示，目前後市很難判斷，預計結構性行情的概率較大，整體上以謹慎操作為主，倉位控制在八成上下。
南方基金認為，當前，A股市場震蕩上揚態勢已確立，超跌個股都會出現反彈。但在反彈過程中，個股將出現分化，一些被爆炒的績差股可能會再次下跌，而前期滯漲的傳統藍籌股有望迎來補漲機會。建議關注前期漲幅不大的金融、地産、白酒、汽車、醫藥、商貿零售等板塊的補漲機會，主題投資上關注國企改革機會。
