隨著市場風險偏好的下降，投資者對於高風險權益類資産的需求開始下降。近期，在 股票型基金和 混合型 基金髮行趨緩情況下， 債券型基金和 保本基金髮行再度大熱，各種對衝産品也受到前所未有的關注。

　　對於在經歷過這場市場風暴後，仍保留部分籌碼的投資者而言，面對正在展開的箱體震蕩行情，他們已不得不調整自己的預期收益，重新考量手中持有個股的風險預期。在估值重回基本面的當下，整個市場風險偏好都出現下降。

　　數據顯示，在市場深度回調的7月，股票型基金和 混合型基金髮行規模均出現明顯下降，其中股票型基金髮行數量從上個月的49隻下降到17隻，發行份額從上個月的882.88億份猛降到53.94億份。混合型基金髮行數量也從6月的72隻下降到7月的18隻，不過7月混合型基金總體發行份額較6月有所增長。

　　數據來源： 東方財富 Choice數據，天天 基金研究中心，截至日期：2015-08-07

　　具體到下半年的債市，公募基金紛紛開始挖掘相關投資機會。 博時基金固定收益部研究總監王申表示，近期有媒體報道，政府計劃通過國家開發 銀行 和農業發展銀行發行專項債券，用於基礎設施建設，以提振經濟，如果這一消息確認，或將利好債券市場。王申認為，一方面，專項金融債券定向發行給郵政儲蓄銀行，不會直接對債券市場供給産生影響。另一方面，此次專項金融債券發行是央行加杠桿，郵政儲蓄銀行只是央行的一個通道，後期央行必定會通過定向降準等方式，向郵政儲蓄銀行提供流動性，不會直接擠壓郵政儲蓄銀行對債券的配置需求。

　　博時基金過鈞表示，相對降息而言，下半年降準空間更大。與此同時，由於新股、配資優先級等無風險高收益産品的消失，這部分追求穩定收益的資金可能會回流債市，預計下半年債券市場表現會好于上半年。

　　隨著巨量場內資金源源不斷地涌入 貨幣基金避險，一些貨幣基金規模迅速擴大。以南方理財金H為例，該基金規模從7月21日的7億份快速激增到8月4日的29億份，短短兩周時間規模增長三倍。

　　南方理財金基金經理夏晨曦認為，前期貨幣政策已出現大幅放鬆，但投放的流動性並未能有效進入實體經濟，而是大量堆積在銀行間市場，並一定程度上造成資産價格泡沫，特別是股市近期大幅波動或許會使得政策出現一定調整，可能的路徑是強化定向工具，弱化總量工具，更加注重資金向實體經濟的引導。同時，考慮到未來財政政策將進一步發力，總體上貨幣市場 利率中樞可能小幅上行。基於以上判斷，南方理財金將適度降低組合久期，適度維持一定杠桿水準。此外，將特別重視持倉債券的信用風險，避免債券資産違約情況出現。 南方基金表示，貨幣基金投資成本低、 資金流動性強、安全系數較高，在震蕩市中，成為投資者靈活應對市場變化的良好現金管理工具。在市場低迷時，投資貨幣基金可以享受低風險收益；一旦股市好轉，投資者也可適時將之轉換成其他産品。

　　鵬華安盈寶貨幣 基金經理葉朝明也表示，三季度國內經濟將延續低位徘徊態勢，通脹水準總體溫和可控。市場資金面方面，在經濟偏弱情況下，預計央行寬鬆貨幣政策仍會延續，資金供給保持平穩充裕，貨幣市場 利率繼續低位運作。未來組合將堅持穩健的操作策略，始終將風險管理放在首位，合理安排組合的現金流分佈，維持合理的剩餘期限，確保組合的安全性和流動性。