基金經理在海外被稱為白髮行業，大致意思是需要經歷大量的歷練才能擔任這一角色。但在中國市場，近年來涌現了大批80後基金經理，他們思路新穎，擅長抓住成長股機會，近年來業績也頗為亮眼。最近一個月股市大幅調整，這幫小鮮肉是否頂住了壓力，未來能否風光無限？

　　最衰80後基金經理有點冤

　　近日，鵬華基金的一支分級基金B份額頗受關注。高鐵分級基金5月27日發行，募資規模2460萬元。這只基金真有點生不逢時，之前被捧上天的高鐵概念股在此輪迴調中從峰值下跌60%。高鐵B最近一週交易價格下跌51.92%，最近一個月下跌77.48%。

　　基金經理焦文龍是一名80後，2009年曆任監察稽核部金融工程師、量化及衍生品投資部資深量化研究員，2015年5月才開始擔任基金經理。因為高鐵B的暴跌，他隨即被不明真相的投資者貼上了不靠譜的標簽，甚至稱為最衰80後基金經理。

　　但實際上，分級基金是指數化産品，更多扮演交易工具的角色。考核一個指數化産品的基金經理是否優秀，主要是跟蹤誤差等技術指標。至於指數收益如何，和基金經理沒有太多關係。以收益率來判斷一個指數化産品基金經理的能力，完全是外行看熱鬧的評判方法，因為指數既不是基金經理開發的，也不是基金經理炒上去的。

　　夢想股跌到集體失眠

　　自2012年以來，小盤股尤其是新興成長股持續走牛，也迎合了不少80後基金經理的操作風格。從特斯拉、手遊、網際網路金融再到大數據，翻倍股層出不窮。而這些概念股則是老基金經理很少接觸到的，他們多數仍停留在過去賭重組、挖內幕消息的操作模式中。80後基金經理一時風光無限，2014年業績排名前十的基金經理中有一半是80後。

　　不過，最近市場的變化也讓不少年輕基金經理措手不及。“沒法調，基金盤子太大，跑不出來還會砸到自己。最近一個月凈值跌去近40%，估計要被基民罵死。”一位 80後基金經理和北京青年報記者私下感嘆。他管理的新基金成立於4月中旬，這是他入行以來正式管理的第一隻基金，規模達百億元。

　　現在不少公募基金在中小和創業板的持倉比例高達50%甚至更多，很多基金前5大重倉股的持股比例高達8%以上，其中不少個股是已經完全脫離了市盈率衡量標準的夢想股。而在一堆“夢想股”中，80後基金經理最為集中。隨著這一輪創業板遭遇重創，不少基金經理都沒法出逃。“因持股集中度過高，如果主動減倉，無異於自殘。”一位基金經理表示。

　　不過，從整體業績來看，很難用年齡層次來給業績貼標簽。一位業內老牌基金分析師告訴北青報記者，對於夢想股，80後基金經理最為追捧，他們因為最為堅定看好，入手較早收益也最高，即便現在遭遇大跌，業績也仍然不錯。而有一些此前看不上夢想股的老牌基金經理，在遭遇業績壓力後在今年殺進夢想股陣營，結果被市場連打兩記耳光，目前更加被動。

　　80後到底靠譜否

　　80後小鮮肉到底靠譜否？北青報記者選擇了幾位在行業內比較有代表性的80後基金經理，看看他們是否真的如此稚嫩。從數名基金研究中心的跟蹤來看，小鮮肉們明顯要比投資者認為的成熟很多，部分80後小鮮肉長期投資業績優秀。整體來看，用80後的標簽或者是否經歷過牛熊市來判斷一個基金經理是否靠譜，這種方法沒有根據。

　　基金經理在人們心目中，似乎都是“工作狂”、“有點悶”的形象。然而，銀華價值優選基金經理倪明卻極其特別。憑藉雄辯之才，他曾于1998年帶領廈門大學辯論隊一路過關斬將奪得經濟特區大學辯論賽冠軍，他本人更是屢戰屢勝，均獲最佳辯手。

　　回顧倪明過往7年的投資履歷，管理基金規模均在100億以上，其目前掌管的銀華價值優選自2005年9月成立以來凈值增長率已達到了驚人的1073.93%（截至2015-6-5）。由於6月大跌，截止到7月2日，這一産品的收益率794%，今年以來收益率仍然有46.91%，跑贏平均水準。最近一個月的跌幅為30.32%。

　　另一位風生水起的80後新人是上投摩根的蔡晟。自其去年10月底擔綱上投摩根阿爾法基金的基金經理以來，該基金錶現頗為搶眼，今年以來最高收益172%。即便經過6月份大跌，今年收益率仍然有57.57%，過去一個月的跌幅為42.86%

　　面對變幻莫測的市場，蔡晟堅持“保持一顆敬畏市場的心，投資自己所熟悉的領域”，不願對短期市場做過多猜測。蔡晟最為看好網際網路等新興科技與醫療的投資機會，除此之外，他也看好並購重組的上市公司存在的投資機會。

　　80後也有全能王

　　人各有所長，基金經理往往也各有專攻——有的擅長成長風格、有的擅長藍籌風格、有的擅長某一特定行業。所以不難發現，基金業績排名隨市場風格“變天”而“大洗牌”的現象比比皆是。廣發行業領先基金經理劉曉龍也是80後，卻是一位能夠適應各種風格的“全能王”。

　　劉曉龍認為，只有一種投資風格很難長期取勝，因而在投資中有意識地培養自己用不同的方式去作戰。通過多策略的投資，他不僅成功捕捉了2014年年底的藍籌行情，又在2015年1月中旬轉換成以成長股和價值股為主的持倉結構。今年以來，他所掌管的廣發新動力收益率為43.43%，過去一個月的跌幅為30.62%。

　　“清華理工男”為網際網路+而生

　　清華理工男、九江理科狀元、曾經火爆微信圈的“網際網路+投資人的一天”主角……李博身上的“網際網路+”色彩相當濃重——本科、研究生均就讀于清華大學電子工程，熱衷於研究網際網路，曾就職于IT實業公司SK Teleco南韓總部，轉入金融行業後對通信、電子、傳媒、網際網路等行業均有研究。他目前所管理的大成網際網路思維基金，正是第一隻正宗的“網際網路+”概念基金。

　　李博認為，“網際網路+”不是短期炒作，而是一個長期趨勢，代表了經濟轉型方向，其中可能蘊含著很多超10倍牛股，而目前可能只是一個起點，正是佈局的好時機。在眾多“網際網路+”概念中，他更看好網際網路金融、網際網路醫療等領域。憑著出色的選股能力以及清晰的建倉思路，僅僅在3天的封閉期內，就給投資人貢獻了17.8%的凈值增長。

　　當然，李博也是這批年輕人中運氣不太好的，剛漲了沒幾天，就遇到了6月份的大跌。過去一個月下跌36.02%。4月份成立至今，凈值整體虧損了19.64%（截至7月2日）。但如果考慮到市場中大量網際網路公司五折的跌幅，這一基金的表現仍然跑贏市場平均水準。

　　在公募基金業中，如果説現在70後基金經理是中流砥柱，那麼80後必然會在未來5年成為這個行業的主力軍。80後剛上崗時，業界就傳出各種質疑聲，但前公募“基金一哥”王亞偉當年擔任基金經理時也不過才28歲，後來他成為基金圈一個傳奇人物，到目前為止也很難有人超越。

　　對話

　　達到預期目標會降低倉位

　　高宇，博時基金公司的80後基金經理。在高宇看來，生活中有比投資更重要的事情，重在keep running。

　　問：在什麼情況下你會賣出？

　　答：正如我為何買入，當未來投資期內某類行業債券或者某只債券的收益率達到我的預期目標後，同時當初買入的基本面、估值前提條件不再成立時，我會堅決賣出或降低倉位，兌現收益。

　　問：當一項投資獲得了良好的回報時你會做什麼？

　　答：兌現部分收益，控制未來組合的潛在回撤。通俗點講，長期內，沒有兌現的收益賺的都是紙，一旦凈值回撤虧的都是錢。

　　問：如何控制資産的規模？

　　答：對於任何一個組合，無論權益或是債券，組合規模越大，其投資目標越應該偏向於指數化特徵，美國資本市場20多年前就有無數文獻研究表明，資産規模與基金業績之間的均衡關係，其本質是基金經理個人駕馭單一組合資産規模的能力邊界。有了這個認識，組合由小到大，其投資目標應該逐步由主動管理走向被動管理。