牛市行情爆發以來，分級基金隊伍也開始大擴容，今年以來已有30余只指數型分級基金成立，多只基金排隊待審和在發。各大投資領域也紛紛被基金公司相中佈局。對於看好某一行業的投資機會的投資者來説，業內人士建議，可以從四個維度去選擇産品。

　　前5月31隻分級基金成立

　　自2014年牛市行情啟動以來，權益類指數型分級基金以其強大的博反彈能力而備受關注。基金管理公司也開始加大分級基金佈局力度。

　　WIND數據顯示，截止5月末，今年以來新成立的股票指數分級基金達到31隻，而自2009年首只指數型分級基金誕生以來至2014年末，合計成立的指數型分級産品總數尚只有55隻，也就是説，今年前5個月新成立的指數分級基金産品佔到了總數的36%左右。

　　另一方面，當前在發尚未成立的分級基金合計有20隻，證監會的公開資訊則顯示，還有多只分級基金正在排隊待批。毫無疑問的是，今年將成為分級基金的大年，分級基金的大擴容已然到來。

　　從基金管理公司的角度來看，鵬華成為擁有分級基金最多的公司，已成立的分級基金達12隻，招商基金其次，擁有8隻，而富國和申萬菱信均有7隻。目前已有35家基金公司擁有指數分級型産品。

　　金融、TMT成佈局重點

　　從佈局領域來看，除金融、有色等傳統的行業分級以外，新能源、環保、移動互聯網等新興行業也為基金所看中，新産品陸續發售；除跟蹤寬基指數的分級基金以外，一帶一路、移動互聯、國企改革、並購重組等熱點主題也成為基金的重點佈局方向。

　　目前大金融成為分級基金中最龐大的一支隊伍，已成立的有10隻，在發未成立的有5隻，跟蹤大金融、證券保險、證券、銀行的分級基金均有。而即使跟蹤同一行業的分級基金，也有跟蹤標的上的差別。例如當前已成立的4隻跟蹤證券行業的分級基金中，富國證券分級、鵬華中證證券、招商中證證券公司3隻基金跟蹤標的相同，均為中證全指證券公司指數（399975.CSI），而申萬菱信中證申萬證券則跟蹤中證申萬證券行業指數（399707.CSI）。

　　TMT則成為僅次於大金融之後，基金公司重點佈局的又一領域。除TMT指數以外，基金還發行了資訊技術、電子、傳媒、網際網路等細分行業的産品，目前已成立和在發的産品共有9隻，包括富國中證移動網際網路、工銀中證傳媒體、信誠中證TMT産業等。

　　此外，一帶一路、醫藥等主題也被基金公司所看好，陸續有新産品推出。

　　四維度優選分級基金

　　那麼對於投資者來説，如果看好一定行業的投資機會，該如何選擇指數分級基金呢？

　　業內分析人士指出，一般分級基金的選擇可以關注其標的指數、流動性、杠桿、整體折溢價率等指標。

　　如前所述，申萬菱信中證申萬證券則跟蹤中證申萬證券行業指數，招商中證證券公司跟蹤中證全指證券公司指數，前者成立於2014年3月，後者成立於同年11月。以2015年的表現來看，截止6月2日，中證申萬證券行業指數上漲15.63%，中證全指證券公司指數上漲12.99%。因此在上述區間內這兩隻基金的凈值漲幅分別為10.97%和8.43%。因此在選擇分級基金的時候，首先要考察其標的指數的表現。標的指數的變化直接決定了母基金和B類份額的凈值波動。而凈值是價格的源頭，為分級基金提供基礎價格依據。

　　其次則要考慮産品的流動性。對於同一標的的基金，流動性較好的更有優勢，通常一隻分級基金的規模越大，流動性也就越好。投資者在買賣産品時，其資金衝擊成本就會小得多，投資者需要仔細對比同類産品的日成交量。

　　價格杠桿和整體折溢價率也是重要的考慮因素。價格杠桿即B份額價格對於母基金凈值表現的變化倍數，可以反映分級基金B份額的價格漲跌幅與母基金凈值漲跌幅的關係。整體溢價率則會影響套利行為的發生。如果整體溢價率很高，那麼就可能有大量的資金套利進入。資金先在場外申購母基金份額，然後在二級市場上拆分成A和B份額再賣掉，這樣分級B就會有較大的拋盤壓力，其二級市場交易價格就會下跌。