時值3月末，又到了一年一度基金産品亮出年度成績單的時候。近日來，各家基金公司陸續發佈了2014年旗下基金産品的年度報告。相對於日常的基金資訊披露，基金年報揭示的資訊更加全面和深入，因而對基金産品的投資更具有參考價值。然而，一份基金年報往往數據眾多，內容龐雜，投資者需要有針對性的閱讀年報，才能獲取對投資最具有指導意義的資訊。

　　首先，投資者需關注基金年報的凈值表現數據。年報是基金産品一年業績表現的最終答卷，凈值數據就相當於年終成績。從基金的凈值表現數據，投資者可以最直觀的看出基金階段性的業績狀況。在“基金凈值表現”中會顯示一定階段基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較，階段包括3個月、6個月、1年、3年、5年、自基金合同生效起至今。這為投資者從不同時間段全面了解基金業績提供了鮮明和直觀的資訊。

　　其次，投資者需重點閱讀基金的投資組合報告。在這一部分，投資者可以看到基金的整體資産配置情況（股票、債券、權證等所佔比例），並了解到股票投資的行業分佈，重倉股票的持股明細。投資者可以將其與基金本身的投資定位相比較，看基金是否遵守約定，並按持股構成對基金走勢做出大致預期。

　　再次，投資者應該關注基金經理的變動狀況。基金經理的投資理念和風格很大程度上決定了基金的風格，因此投資者需要關注報告期內，基金經理是否出現了變動。如果基金經理髮生了變動，投資者需要通過年報披露的新基金經理的過往經歷等，對其有一個初步判斷，然後再對新基金經理過往的投資業績、投資風格等進行查閱，以更深入的了解。

　　然後，投資者還需要查閱管理人報告。該部分往往會有基金管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的展望。投資者通過閱讀此部分可以了解基金管理人對後市的看法、投資思路，從而對基金下一步的投資策略有基本的判斷。

　　以東方基金旗下東方雙債添利債券型證券投資基金為例，該基金基金經理在年報中展望後市時指出，2015年一季度來自基本面及貨幣寬鬆的支撐邏輯沒有改變，在宏觀經濟確認企穩之前，貨幣政策仍有進一步放鬆的空間，債券市場的收益率可能將繼續下行，債市走好的基本面依舊存在。權益方面，2015年一季度，資金風險偏好的上升，導致股票市場流動性依然寬裕，在大類資産配置從地産向股市轉移的背景之下，市場有望保持強勢格局。展望全年，我們看好受益於市場化改革的行業與個股，尤其是國企改革，將是我們重點關注的投資機會。未來，本基金將繼續堅持靈活策略，在轉債、股票和債券之間選擇最強勢資産，通過大類資産的輪動獲得收益。從這樣的表述中，投資者便可以看出基金管理人對經濟走勢的基本判斷，以及後續基金的操作思路。

　　最後，投資者也需要閱讀重大事件揭示，該部分內容會揭示報告期內是否有基金份額持有人大會決議，基金管理人和託管人的重大人事變動，基金管理人是否有司法訴訟等情況，從而留意可能對基金産生影響的重要事項。