QDII額度使用瞄向“專戶”

　　2014年QDII基金業績折戟，12月底外管局下調基金公司QDII額度37.5億美元

　　2014年阿根廷股市和中國股市領漲全球，無緣A股市場淘金的QDII基金在海外市場也未能順利撈金。QDII基金業績不佳，基金公司佈局熱情也降低，基金公司獲批的QDII投資額度使用率面臨考驗。

　　國家外匯管理局最新公佈的數據顯示，去年年底基金公司獲批的QDII投資額度較11月底減少37.5億美元，32家有QDII投資資格的基金公司中，有22家的QDII投資額度在去年12月份發生了變動，其中21家下調，佔比近七成。

　　業內分析人士認為，QDII基金業績不景氣，規模偏小，多家基金公司的QDII投資額度沒有用足，導致額度被外管局調低。基金公司內部人士稱，隨著QDII基金髮展困境頻現，QDII投資額度在專戶方面使用的比例有所上升，未來也有可能成為主流形式。

　　QDII額度下調37.5億美元

　　《證券日報》基金新聞部(官方微網志微信：證券日報微基金)記者根據國家外匯管理局最新公佈的《合格境內機構投資者(QDII)投資額度審批情況表》統計發現，截至2014年12月30日，32家有QDII投資資格的基金公司共計獲得250億美元的投資額度，較2014年11月28日287.5億美元的投資額度減少37.5億美元。

　　具體看來，32家基金公司中有22家的QDII投資額度在去年12月份發生了變動。其中，份額增加的僅海富通基金1家，由4億美元增至7億美元。額度下調最多的是易方達基金[微網志]，由20億美元下調至9億美元。

　　截至去年年底，32家基金公司中，QDII投資額度最多的是華夏基金[微網志]，為44億美元。緊隨其後的嘉實基金、上投摩根基金和南方基金，三者均擁有逾30億美元的QDII投資額度。其餘28家基金公司的QDII投資額度均在10億美元以下，更有7家公司QDII投資額度僅為1億美元。

　　北京一位基金分析師告訴記者，QDII投資額度調整是正常現象，外管局會根據機構QDII額度使用情況，不定期調整各家機構的投資額度，以達到最佳使用率。基金公司的QDII投資額度被外匯局按照規定收回後，如果基金公司後面隨著業務的擴張，額度不夠，還可以再申請。

　　國家外匯管理局發佈的《合格境內機構投資者境外證券投資外匯管理規定》規定：“國家外匯管理局對投資額度實行餘額管理，合格投資者境外投資凈匯出額(含外匯及人民幣資金)不得超過經批准的投資額度。已取得投資額度的合格投資者，如兩年內未能有效使用投資額度，國家外匯管理局有權對其投資額度進行調減。”

　　專戶使用或成主流

　　“多家基金公司的QDII投資額度沒有用足，導致額度被外管局調低。”上述基金分析師補充道。

　　據記者了解，基金公司旗下的QDII投資額度，主要用於公募QDII産品和滿足高凈值客戶海外資産配置需求的專戶産品。由於基金公司並不對外公佈專戶數據，所以只能從其QDII基金規模簡單統計基金公司QDII投資額度的使用情況。

　　統計顯示，32家獲得QDII投資資格的基金公司中，僅光大保德信基金尚未成立QDII産品。金牛理財網數據顯示，截至2014年12月31日，31家基金公司的QDII基金總規模為495.53億元，按最新匯率(1元人民幣=0.1611美元)計算，約為79.83億美元，佔去年年底外管局批復給基金公司QDII投資31.93%，僅三成。

　　以QDII基金規模最大的華夏基金為例，截至去年年底，華夏基金旗下共有5隻QDII産品，規模共計107.37億元(約17.30億美元)，佔其獲批的44億美元投資額度的39.31%。

　　上海一家基金公司的內部人士告訴記者，業內QDII投資額度的普遍使用比例在1/3至1/2。“QDII業務成本較高，在搭建平臺、人員配置等方面，比一般的基金産品需要更多的投入，且成立初期很難做到盈利。去年QDII基金業績不景氣，基金份額也不斷縮水，基金公司對QDII業務的熱情降低，自然投資額度使用率就低了。”

　　數據顯示，去年基金公司共成立347隻新基金，其中QDII基金僅7隻。可比100隻(剔除年內成立的新基金)QDII基金，去年平均收益率為2.96%，遠低於同期投資A股的普通股票型基金同期平均30.2%的收益率。可比QDII基金去年份額整體縮水193.40億份，其中有82隻基金遭遇凈贖回。截至去年年底，100隻QDII基金中，無一隻規模超過100億元，而規模不足1億元的QDII基金共有62隻。

　　不過值得一提的是，上述基金公司內部人士告訴記者：“相對於公募散戶，一些熟悉海外市場的高凈值客戶，對海外股票市場可能更了解，投資熱情更高。由於QDII基金遭遇發展困境，目前QDII投資額度在專戶這一塊使用的比例有所上升，未來也有可能成為主流形式。”一直未成立QDII産品光大保德信基金之前接受記者採訪時表示，公司非公募産品中有投資B股的專戶産品。該公司2010年3月獲得5億美元的QDII額度，曾一度被消減為2億美元，不過截至去年11月底又增至6億美元。

　　平安信託

　　去年實現凈利潤21.9億元

　　本報訊2014年，信託業面臨增速放緩，轉型壓力加大的發展背景。昨日晚間，中國平安披露旗下平安信託未經審計的2014年業績快報。數據顯示，平安信託2014年仍取得了較為出色的成績，其2014年實現營業收入56.85億元，同比2013年增長30.3%；實現凈利潤21.9億元，同比增長14.66%。

　　拆分來看，平安信託營業收入結構中，去年實現手續費及佣金收入42.93億元，同比大漲45.87%；投資收益13.58億元，同比微降4.8%。手續費及佣金收入的增長顯示了其信託主營業務穩步增長的發展態勢。截止到2014年年底，平安信託資産總額212.21億元。