新年第3個交易日，銀華中證轉債分級和招商可轉債分級雙雙觸發上折閥值，其中招商可轉債分級已是第二次上折。此前東吳中證可轉債也完成上折，這意味著可轉債分級基金也迎來密集上折潮。

　　兩轉債分級基金同日上折

　　2015年滬指開門紅之後，分級基金即密集再現上折潮。1月8日，兩隻轉債基金聯手發佈上折公告。銀華中證轉債指數增強分級公告稱，截至今年1月7日，銀華轉債份額的基金份額凈值為1.508元，達到基金合同規定的不定期份額折算閥值1.500元以上，同日，招商可轉債分級基金份額凈值為1.413元，達到基金合同規定的不定期份額折算條件，兩基金均將以1月8日為基準日辦理不定期份額折算業務。

　　值得注意的是，其中招商可轉債分級已是第二次上折，去年12月8日，招商可轉債份額的基金份額凈值為1.461元，達到基金合同規定的不定期份額折算條件，以去年12月9日為基準日辦理不定期份額折算業務，這也是繼股基申萬證券之後又一隻已兩次上折的分級基金。隨後的12月末，東吳中證可轉債也完成上折，繼分級股基之後，可轉債分級基金也迎來密集上折潮。

　　另外，博時轉債增強也于1月8日宣佈暫停申購。

　　2014年可轉債基均收益7成

　　轉債基金如此強勢，主要源於A股市場的持續走牛，尤其是去年10月開始，轉債市場就開始飆漲，中證轉債指數也屢創新高。1月8日，中證轉債指數儘管收跌，但開盤不久就創下歷史新高471.46點。從去年10月29日算起，中證轉債指數已大漲49%以上，比同期滬指漲幅高出約7個百分點。

　　這使得可轉債基金全年表現不輸股票基金。數據顯示，2014年全年債券型基金的算術平均收益率為16.86%，而可轉債基金的算術平均收益率為70.86%，其中建信轉債增強A和C的收益率分別達到97.24%和96.63%，在所有債基中排名第一，長信可轉債、博時轉債的收益率也均在9成以上，分別奪得債基的亞軍和季軍。匯添富可轉債和富國可轉債的年度收益率則超過8成，收益率最低的天治可轉債增強收益也超過37%。而在偏債混合型基金中，興全可轉債收益率也達到53.29%，在同類基金中排名第一。

　　而2015年開年以來前三個交易日，就有近10隻可轉債基金漲幅超10%，包括天治可轉債增長、民生加銀轉債優選、華寶興業可轉債等。

　　從市場表現來看，可轉債分級基金上折之後，杠桿份額表現也相當強勢，東吳中證可轉債的杠桿份額可轉債B上折後復牌已連續4漲停，而招商可轉債分級第1次上折完成後，其杠桿份額轉債進取連續上漲，短短一個月，價格已上漲一倍有餘。值得注意的是，上折後銀華轉債B（愛基，凈值，資訊）級的初始價格杠桿為3.33倍，超越股票分級的杠桿份額，吸引力再升。

　　機構看好轉債市場

　　面對轉債表現如此強勢，機構仍然是樂觀唱多後市，不過仍需要警惕波動風險。

　　民生證券認為，2015年A股保持強勢格局，轉債股性為主，機會大於風險，大盤轉債建議關注金融類轉債，銀行轉債中相對看好民生轉債。

　　短期看，海通證券則認為有一定波動：1月份，隨著供不應求的現象逐漸凸現，存量券的價格在中期內或繼續升高，但上漲的過程並非一帆風順，而是波動加大。短期內擁有主題機會的個券或在正股帶動下具有先發優勢，但低價格個券會在後續迎頭趕上，而已經高價格、或已經公告提前贖回的個券風險較大，其波動幅度相對或更大，需注意風險。“可轉債基金與股票市場特別是大盤藍籌股的相關性比較強，在市場普遍看好2015年股票市場的情況下，可轉債則可能繼續分享股市盛宴。由於可轉債兼具股性和債性，一向被市場視為‘進可攻、退可守’。同時，我國的可轉債均含有回售權，相當於給予一個保底價格，配置價值較高。隨著A股牛市的逐步確立，2015年轉債市場也將迎來爆發。”錢景財富CEO趙榮春表示。