即將過去的2014年，對公募基金而言值得銘記，年末一波不在預料之內的牛市攪動了投資者的心扉，也攪亂了公募基金的湖水。一邊是牛市行情下股市的一路狂飆，一邊是年末規模大戰及貨幣基金收益的一路下滑，處在夾擊中的基金公司幾乎是邊歡喜邊憂愁。

　　隨著2015年的臨近，各家基金也在摩拳擦掌為明年的投資排兵布陣，而基金經理離職潮也在繼續。從12月16日公告來看，又有7隻基金管理人生變，涉1位基金經理被解聘，1位基金經理轉任他職，2位基金經理被增聘。在基金業人才荒的背景下，基金經理一拖多的現象越來越普遍。而與此同時，1隻基金同時配置多位基金經理的現象也漸成常態。

　　經理離職創出新高 “一拖多”多屬無奈

　　基金業人才荒一直是業內面臨的棘手難題，今年似乎尤其嚴重。2014年基金經理離職人數創出新高，僅在11月就有28位基金經理離職。據統計，目前基金經理每人平均管理1.81隻基金，71家佔比8成的基金公司受“一管多”困擾。

　　對此，有評論人士表示，“一拖多”頻繁的最主要原因還是在於業內確實缺乏人才，也不排除基金公司為了利於新基金的銷售，利用明星基金經理影響力的情況。提到“一拖多”現象對於業績的影響，該評論人士表示，同時管理多只基金確實會分散基金經理的精力，然而對業績的影響則不應一概而論。

　　據觀察，部分一人管理多只基金産品的基金經理確實業績難盡人意。以鑫元基金為例，該公司旗下的唯一一位基金經理需要同時管理7隻固定收益類産品，而其管理産品的業績多表現平平，部分基金業績排名靠後。在權益類基金方面，也出現了一位基金經理管理多只基金的情況。以交銀施羅德旗下的基金經理管華雨為例，該基金經理在還為其舊東家效力的時候，僅管理一隻基金産品。而跳槽至交銀施羅德之後，先後管理過5隻股票型基金，其業績也有所下滑。

　　然而從另一方面來説，並非所有同時管理多只基金産品的基金經理都業績不佳，部分基金經理在“一拖多”的情況下仍然跑出了好業績。舉例來説，管理著績優股基工銀金融地産股票的基金經理鄢耀同時還管理著2隻績優債券型基金。無獨有偶，管理目前排名第8的華商主題精選的基金經理梁永強也管理著一隻績優混合型基金，以及兩隻尚無可比性數據的權益類基金産品。

　　“多拖一”多緣於以老帶新 多做“備胎”

　　值得注意的是，在“一拖多”愈演愈烈的當下，相反的現象也在悄然升起。據了解，一隻基金配備2位基金經理的現象日益頻繁，配備3個基金經理的現象也並不罕見，部分基金公司甚至出現了“四拖一”、“五拖一”的怪狀。

　　對此，有基金評論人士表示，多位基金經理管理可以減少基金經理離職帶來的不穩定性，並且，如果基金經理們可以通過充分溝通、協同合作，發揮各自所長，有時可以為基金産品帶來良好的業績。

　　然而，人多未必意味著力量大。北京某基金公司旗下多只配置了3位基金經理的基金産品今年以來業績不佳，排名靠後。上述評論人士稱，同時管理1隻基金産品的基金經理們如果在投資過程中相互制約，則很難展開拳腳，基金獨特的投資風格更是無從談起。

　　此外，據了解，一些基金看似由多位基金經理管理，但實際參與管理的人數遠沒有那麼多。據觀察，目前很多配備多位基金經理的基金往往是採取“老帶新”的模式。同一隻基金配備的基金經理中至少有一位基金經理從業時間較久，而其他的基金經理往往為通過內部提拔，剛剛走馬上任的“菜鳥”。也有一些是為了促進基金銷售，而讓旗下明星基金挂名，並不能對基金業績起到推動性作用。

　　事實上，“一拖多”也好，“多拖一”也罷，兩種模式都曾遭人詬病。投資者對以上兩種模式産生質疑，無非是業績不佳所致。有業內人士建議，投資者在選擇基金産品的時候還是應該關注基金經理歷史業績，以及基金經理管理資産的工作量是否逾越其能力上限，而不應把目光局限在其所管理的基金産品數量上。