在滬港通啟動等利好刺激下，基金普遍較為看好低估值藍籌板塊的後市走勢，而在二八風格切換越發明顯的情況下，其對於漲幅過大、估值偏高的小股票的擔憂情緒也急劇升級。

　　抓大放小成主流思路

　　上周上證指數收報于2478.82點，漲2.51%，中小板與創業板指分別下跌3.12%和5.35%，二八風格切換跡象明顯。對於後市，不少基金經理均認為，市場整體將延續震蕩上行趨勢，目前二八分化的風格特徵將繼續演繹，因此操作上也將採取抓大放小的策略。

　　匯豐晉信大盤基金、雙核策略基金擬任基金經理丘棟榮表示，對整體市場依然維持樂觀的看法，但推動市場繼續上漲的動力可能會有改變。無風險利率下降最快的時間點可能已經過去；後續風險溢價的降低和風險偏好的提升可能對估值提升作用更大，這會促使債券牛市向股票牛市轉移，後續資金配置可能由債市轉向股市。而在板塊和配置上，將選擇低估值、高盈利的板塊，避免高估值高成長預期的板塊及主題投資的調整風險。結合上市公司三季報業績來看，特別關注市場預期不高的低估值板塊中業績超預期的表現，如非銀行金融，相信業績持續大幅超預期將帶來不錯的股價表現。但同時特別要警惕高估值、高增長預期的行業盈利增速環比下滑對股價帶來的業績和估值雙殺的風險，如傳統的TMT、醫藥等行業。

　　結合當前市場，興全合潤基金經理謝治宇表示，今年以來市場情況比較特殊，杠桿式操作導致市場資金偏好于市值比較小的股票，如有題材、説故事的公司，但是這並不具有可持續性。目前來看，今年四季度經濟基本面似乎難以見到更多的起色，較難判斷市場風險偏好提升會在什麼情況下結束，抑或這個過程還會持續較長的時間。單純從價值判斷的角度來看，市場上已有部分股票進入了高估的危險區域，在市場情緒樂觀之時似乎需要開始考慮風險的問題了。基於上述判斷，四季度的整體思路應該整體保持穩健，考慮將倉位配置在經營更為穩定、估值水準合理的股票上可能是下一階段較優的策略，相對看好消費類、醫藥類等前景比較確定、防禦性較強的行業。

　　藍籌崛起或預演來年行情

　　由於臨近年底，諸多基金對於市場指數的波動性有所預期，但對於來年行情的演進依舊持樂觀態度，並且認為低估值藍籌將是屆時市場的主角。

　　國海富蘭克林基金表示，三季度以來始終認為市場處於高位震蕩，調結構是關鍵，藍籌龍頭近幾日的強勢崛起，或許正是明年行情的預演。此外，每年四季度都能找到次年行情的影子，2011年底的券商，漲了30%卻幾乎跌回去了，但是2012年卻是最牛行業；2012年底啟動的創業板指數已經預示了來年風光；2013年四季度活躍的軍工、國企改革和軟體都是2014年最亮的風景。展望未來，四季度前半段總體或許將高位震蕩，市場在高歌猛進後預計將短期進入調整。建議重點關注具有“一帶一路”概念的低價藍籌板塊，如低價的機械、航空、海運等。此外積體電路、煤炭、電力、建工等具備國資改革題材的板塊也將有一定機會。

　　泰信基本面400基金經理馮張鵬表示，國內工業企業四季度將進入主動去庫存階段，國內經濟可能出現比較明顯的下行。國內A股市場在四季度指數的波動和風險預期將增大，可以關注滬港通、新能源汽車和網際網路等新興行業，國企改革等相關板塊，同時也可以關注業績確定的行業和股票，比如醫藥和食品等。

　　丘棟榮則表示，在傳統的低估值藍籌板塊中，將主要選擇在傳統領域中具有新成長方向和能力的新成長股以及傳統價值有機會被重新發掘的新價值股。新成長股包括，金融深化改革帶來的新成長的證券行業、保險行業；存量市場空間巨大，細分市場成長性很好的汽車及零配件板塊；具有全球競爭力、成長性突出的先進製造業鐵路設備、電力設備等行業。新價值股主要包括，系統性風險被充分釋放、估值有望充分回歸的銀行、地産板塊；以及由於國企改革而價值有機會被重新評估的新價值股。