雖然近期公佈的經濟數據仍然疲軟，但隨著滬港通的正式推出和改革政策的推動，市場一直在牛市期望中震蕩上行，預期短期內市場會受政策預期的變動和經濟回暖的節奏産生較大波動。臨近年底，市場面臨獲利了結壓力，穩健投資者宜採用相對防守的配置。為此，我們精選了一批投資風格穩健、防禦性較強的偏股型基金，投資者可挑選適合自身風險承受能力的基金納入投資組合，獲取資本增值。

　　華安逆向策略

　　華安逆向策略（040035）是華安基金旗下的一隻股票型基金，成立於2012年8月16日，現任基金經理為陸從珍，截至2014年三季度末，資産規模為4.8億元。

　　該基金屬於靈活配置股票型基金，重點投資于價值被低估的股票，在嚴格控制風險的前提下，力爭實現基金資産的長期穩健增值。業績比較基準為80%×滬深300指數收益率＋20%×中國債券總指數收益率。

　　歷史業績優異：華安逆向策略自成立以來兩年多的時間內獲得回報59.7%，在同期324隻股票型基金中排名前10%左右，在2013年和2014年兩個自然年度業績均排在同類基金前1/4，表現穩定。並且，該基金的風險指標十分優異，近一年的波動率處於同類最優的1/5之列，説明該基金在獲取優秀業績的同時很好的控制了凈值波動風險。

　　倉位較低，靈活調整：該基金規模較小，為基金經理靈活調整股票倉位提供了便利。該基金投資股票的比例為60%-95%，在兩個季報之間的倉位變動多次超過10%，體現了基金經理通過靈活的大類資産配置，應對市場的變化，契合基金主題，以逆向思維把握個股買賣時點，獲取超額收益。

　　組合分散，配置均衡：華安逆向策略的持倉以主機板股票為主，行業覆蓋電氣、機械、地産、通信、醫藥生物等，投資標的以新興成長股為主，在選股上注重估值，所以風控能力優於一般基金。集中度來看，該基金組合中單一個股持倉很少超過6%，十大重倉股集中度一般維持在40%以下，投資組合較為分散。分散均衡的組合配置體現了基金經理注重風控的投資態度。

　　基金經理投資風格穩健：基金經理陸從珍擁有多年的研究員從業經歷，研究功底紮實，投資風格穩健，自2010年4月起任職基金經理，職管基金多次獲評金牛基金，其出色的投資管理能力可見一斑。

　　◆産品特徵

　　◆産品特徵

　　◆産品特徵

　　◆産品特徵

　　投資要點

　　投資要點

　　投資要點

　　投資要點

　　匯添富價值精選

　　匯添富價值精選（519069）是匯添富基金旗下的一隻股票型基金，成立於2009年1月23日，現任基金經理為陳曉翔，截至2014年三季度末，産品規模為31.2億元。

　　該基金屬於靈活配置股票型基金，投資股票的比例為60%-95%，精選價值相對低估的優質公司股票，追求基金資産的中長期穩健增值。業績比較基準為滬深300指數收益率×80%+上證國債收益率×20%。

　　歷年業績穩健：截至2014年11月14日，該基金自成立以來複權單位凈值增長率為113.6%，較同期股票型基金平均水準高53個百分點，而同期滬深300指數僅上漲26.2%。此外，該基金歷年的表現均可圈可點，除了2011年以外，其餘各年度均獲得了10%以上的收益，為投資者獲得了穩健的回報。

　　遵循價值投資，風格穩定：基金經理陳曉翔多年以來堅持價值投資的理念，其管理的基金的重倉持股均以低估值大盤藍籌為主。由於基金經理長期堅持價值投資風格，該基金的業績始終保持穩健，凈值波動較小，回撤也相對較低。該基金穩定的投資風格給予了投資者明確的風險收益特徵和組合風格特徵，便於投資者進行資産配置。

　　倉位中等，行業分散：近一年來，該基金的倉位一般都維持在80%左右，基金經理通過自下而上選股力爭超額收益。組合上看，該基金的行業覆蓋較廣，涵蓋TMT、金融地産、醫藥生物等多個板塊，較少出現對單一行業（申萬一級行業）持倉超過20%的情況。此外，該基金的重倉股基本來自主機板市場，體現了優選價值股的主要投資策略。

　　基金經理投研經歷豐富：基金經理陳曉翔擁有超過10年的證券從業經歷，超過5年的基金管理經歷，自該基金成立起一直擔任基金經理，其間從未發生過變更，基金經理的穩定，有助於基金投資風格的平穩延續，使得其優秀的業績得以長期保持。

　　鵬華價值優勢

　　鵬華價值優勢股票型基金（160607）成立於2006年7月18日，現任基金經理為程世傑，截至2014年三季末，資産規模為79.3億元，成立以來回報率高達203.4%。

　　鵬華價值優勢屬於靈活配置股票型基金，即基金對股票等權益類資産的投資佔基金凈資産的比例介於60%-95％之間。業績比較基準為中信標普A股綜合指數收益率×70%+中信標普國債指數收益率×30%。

　　歷史業績優秀：該基金自成立以來取得了203.4%的複權單位凈值增長率，年化回報達到14.5%，在同類基金中排名前20%。該基金是較為典型的大盤風格基金，在大盤股具有比較優勢的2009年、2011年和2012年，該基金的業績均排名靠前。今年7月份以來，大中盤風格板塊指數升幅顯著，在此期間該基金取得了16.3%的正收益，在同類基金中排名位居前三分之一。

　　行業配置均衡，整體風格偏價值：行業配置來看，該基金配置相對均衡，行業分散度較高。同時，該基金對金融、電力熱力、交通運輸等傳統低估值價值型行業配置比例高於行業平均水準，對估值相對較高的新興産業的配置比例相對較低，整體風格偏價值。

　　重倉持股偏大盤藍籌：重倉持股來看，該基金偏好大盤藍籌風格股票。近一年多來，大秦鐵路、中國建築、招商銀行、美的集團、青島海爾始終位列前十大重倉股之列。總的來看，該基金是較典型的大盤價值風格基金。滬港通推出後，國內資本市場會逐漸放開，有助於國內藍籌股估值的提升，預計大盤藍籌風格基金將會有較好表現。

　　基金經理資歷深厚：現任基金經理程世傑2001年加入鵬華基金，至今有超過14年的證券從業經歷，擁有近10年的基金經理經歷，是業內非常資深的基金經理。目前僅管理鵬華價值優勢一隻基金，同時擔任基金管理部總經理和投委會成員。

　　新華鑽石品質企業

　　新華鑽石品質企業股票型基金（519093）成立於2010年2月3日，現任基金經理為曹名長，截至2014年三季度末的資産規模為8.2億元，成立至今回報率為41.6%。

　　新華鑽石品質屬於靈活配置股票型基金，股票配置比例介於60%-95%之間，現金、債券、權證等佔基金資産的5%-40%。業績比較基準為滬深300指數收益率×80%+上證國債指數收益率×20%。

　　歷史業績優秀而穩健：新華鑽石品質歷史業績優秀而穩健，截至11月14日，該基金過去三年複權單位凈值增長利率為45.8%，在同類基金中排名前十分之一。此外，該基金的業績持續性相對較好，2011年至2013年各年度的相對排名分別為前10%、13%和48%，均領先同類平均水準。今年以來，該基金取得了29.4%的正收益，相對排名位居前10%。

　　資産配置重擇股輕擇時，行業配置均衡穩定：從歷史資産配置來看，該基金除了在市場大跌的2008年曾將倉位減至較低水準，其餘年份的股票倉位均接近90%的倉位上限，體現了基金經理重擇股而不重擇時的風格。歷史數據顯示，該基金的行業配置較穩定，對金融、地産和製造業配置比例相對較高，對其他行業配置比例相對較低。

　　重倉股以成長明確的大中盤白馬股為主：從持股風格來看，該基金重倉股多以成長較為明確的大中盤白馬股為主，對於中小盤個股則較少涉足。而且，該基金重倉股構成較為穩定，換手率相對較低。最近兩年，該基金對中國平安、興業銀行、中國國貿、北辰實業這幾隻股票一直重倉持有。

　　基金經理在投研領域經驗豐富：基金經理曹名長從老君安證券開始證券投研生涯，從業經歷超過15年，擁有超過8年的基金管理經歷，目前管理著新華優選分紅、新華優選成長和新華鑽石品質三隻基金，任期回報在同類基金中均排名前20%。

　　□招商證券 宗樂 顧正陽 張夏