在股民的印象中，“私募高手”頗有些武俠小説中世外高人的意味，他們身手不凡，異常低調，神龍見首不見尾，更是斷然不可能將自己的獨門秘笈廣而告之。然而，他們又從來都是市場追逐的焦點，其投資思路和持倉不斷被市場拿來研究、跟蹤。

　　為此，證券時報特別推出《私募江湖人物譜》系列，總結梳理了王亞偉、徐翔、裘國根、黃平、趙丹陽、但斌、王茹遠、趙軍等8位明星基金經理的核心投資思路和技巧，希望對投資者有所啟發。

　　被譽為“私募教父”的趙丹陽創造了A股市場上多個第一，2004年，開創了以信託為平臺的陽光私募行業，成為陽光私募第一人；2008年，高調主動宣佈私募基金清盤，巧妙躲避了一輪熊市；2008年，以211萬美元的價格，競拍到2009年巴菲特慈善午餐的機會。

　　2013年，趙丹陽回歸A股，並於2014年1月發行赤子之心成長和赤子之心價值，目前的累計收益率均保持在30%以上。

　　數據顯示，2014年以來，趙丹陽管理的私募産品只現身過新華保險、老鳳祥、全聚德、山西汾酒、中國國旅、中遠航運6隻個股，體現出主攻消費、集中持股，偏好知名品牌公司的特徵，並且在買入前和買入後調研動作頻頻，以全聚德為例，趙丹陽在正式回歸之前就對該股調研，隨後在去年2、3季度加倉，直到去年四季度減倉，買入山西汾酒之前，趙丹陽也調研了多家上市酒企。

　　作為巴菲特的忠實信徒和價值投資的堅定執行者，趙丹陽的一些理念和投資方法值得我們借鑒。

　　1選躺著睡覺都能經營好的公司

　　趙丹陽認為，一個值得投資的股票一定具備三個特性：好的企業、好的管理層和好的價格。A股市場實際上有不少好的公司，但價格卻偏高了，已經預支了未來5-10年的成長，對投資者而言就沒有太多的回報。一個成熟的投資經理必須要有足夠的耐心等待理想的價格，寧可錯失，不可冒進。

　　應該以實業眼光看待投資，具體選股的時候，要看公司有沒有護城河或者壟斷性，一個公司長期未來的確定性是最重要的指標。首先這個公司有長期存在性，再看管理層，要選躺著睡覺都能經營好的公司。當這兩個條件都滿足，再看估值。價值投資一定是合理的價格，合理的內在價值，沒有完全定量的標準，假如説成長性有10%，市盈率只有8倍，相對成長，足夠便宜，更喜歡這樣的公司。

　　2好股票要集中投資和長期持有

　　一旦選好股票就集中投資、長期持有。趙丹陽認為，好的企業像鑽石一樣稀有，一旦發現就要重倉投入、長期持有，不要頻繁交易，高昂的交易成本是長期投資的敵人。風險的控制不在於投資目標的分散程度，而取決於投資目標的真正內在價值。

　　如果買入後碰到跌了，而基本面沒有變化，有新的資金應該加倉。能控制好交易紀律，即使下跌，還應該堅守。

　　3不輕易“下注” 草根調研有竅門

　　趙丹陽是國內草根調研的先驅，他認為，投資不能指望運氣，再高超的技術分析也不可能永遠是對的。上市公司真實的營運狀況、現金流和資本回報率是調研的三大重點。對一個企業長期深入的了解，才知道什麼是正確的選擇。

　　投資寧滬高速前，趙丹陽曾專門制訂在其各個路段實現“數車”的計劃，並親自到收費站蹲點，以了解其車流量的實際情況。

　　2001年買進同仁堂前，趙丹陽考察過同仁堂公司10多次，還對其供貨商和經銷商都進行了專門探訪，甚至還向同仁堂的競爭者──廣州藥業了解市場實情。另外，還自己到藥店看同仁堂六味地黃丸瓶底的生産日期，側面了解其庫存情況，並到各大中醫院去了解醫生對同仁堂藥品的評價。

　　2001年的“銀廣夏”事件，趙丹陽在調研過程中，沒有單純依賴銀廣夏提供的數據，而是直接查看了銀廣夏天津工廠的耗電量，發現每月用電額度僅為上百度，從而識破了騙局，避免了損失。

　　用懷疑一切的眼光看待企業的報表和公告，拜訪企業的客戶、原材料供應商、電力供應商等等，傾聽競爭對手的評價，從不同的側面收集這些企業的一切情況。趙丹陽的這些調研思路和方法，直到現在仍具有借鑒意義。