私募基金向來最低門檻是百萬級別，因此資金量的小散就被擋到門外，但最近記者發現，一些私募産品通過網際網路平臺銷售，門檻最低降至萬元。“絕對親民”的背後，此類産品適合小散們投資嗎？

　　集中申購拆分銷售

　　在思考能否參與前，需要了解如何將原本百元門檻的私募産品降至萬元。中國基金報記者了解，目前有兩種模式：第一種模式是，一些銷售平臺先以100萬元以上金額先行購買，然後再拆分銷售。通過這種方法，將原本100萬起的産品門檻降至20萬元、10萬元。還有一家直接將起投額度降至1萬。

　　近期有私募基金髮起成立的財富管理平臺“U+優財”，該平臺就有多種1萬起售産品。據介紹，該平臺提供3種收益模式供客戶選擇：固定收益模式，年化在 11%~16%之間；保本固定收益加浮動收益模式，提供 6%~7%的固定收益，額外根據基礎資産收益情況享受浮動收益；第三種則是完全基於基礎資産的浮動收益模式。

　　資産端方面，U+ 首先與挑選的高凈值個人合作，由高凈值個人推薦一個他們投資的資産組合，其背後的邏輯是相信高凈值人群的投資經驗和判斷，以及他們背後的私人銀行等機構提供的金融産品。構架的設計上，固定收益類産品中普通用戶其實是借錢給高凈值用戶，另外兩個模式可以看做是結構化的産品，高凈值個人作為劣後級承擔了風險並獲得超額收益。

　　據該基金管理人介紹，在基金産品選擇上，通過與私人銀行或券商等渠道合作，形成行業白名單，資管經驗超過 5年、年化收益 20%以上的投資經理才會進入白名單裏。另外，高凈值個人需要真實投資其推薦的投資組合，一旦投資組合價值下跌，逼近履約金額的風險控制點時，平臺會提前執行強行平倉。

　　與其他1萬起投的模式不同，這種有類固收産品也有組合産品，更為靈活。

　　要防平臺和法律風險

　　這種“降低門檻”私募可以買嗎？深圳一家第三方人士表示，熱門私募或掛鉤私募的産品1萬起賣，在合規上是存疑的，但目前對於網際網路平臺監管比較少，之前運作的産品也沒有被叫停，仍然在運作中。“單純從産品來看，本身的二級市場風險通過什麼渠道購買都是一樣的，主要是防範平臺和法律風險，最好選擇大平臺。”他表示。

　　而格上理財研究員劉豫表示，此類産品的選擇要根據自身的風險承受能力來選擇；第二，投資者要買能看懂的産品；第三，在渠道的選擇上，最好選擇對私募行業有深度研究的銷售機構，在購買産品時，將未知風險降至最低。

　　好買基金研究員李歆也表示，據他了解，很多私募並不對降低購買門檻有興趣，其中主要的風險是法律風險。普通投資者在充分了解基金的投資策略和風險屬性的情況下，是可以通過這種方法來參與私募。

　　由於業界對此類産品仍存在爭議，目前這類“拆細”銷售基金仍有法律空白，投資者選擇此類産品時，最好熟讀産品合同，對於組合的風險偏好要把握好，特別對産品的股票倉位要多加注意，因為組合産品的資産分配決定了産品的整體風險及收益，因此需要統一考慮。