私募收益下降遭冷 宏觀策略又回來了
- 發佈時間：2015-10-19 14:13:45 來源：新華網 責任編輯：田燕
受市場二次探底的影響，股票型私募基金從8月份開始至今，表現仍舊不佳，收益整體下沉令私募行業盡顯疲態。
根據格上理財不完全統計，截至2015年9月20日，9月共發行陽光私募産品111隻，大幅低於8月同期發行的296隻。其中股票策略産品約74隻，數量再創歷史新低。然而，宏觀對衝型私募在跌宕起伏的市場中則顯露優勢，今年以來平均收益率為25%，明顯超越普通股票型私募的表現，並成為基金一片藍海，私募開始告別求快時代進入求穩收益新時代。
宏觀對衝策略基金，是一種基於對宏觀經濟的深入研究，判斷主要宏觀經濟變數的走勢，尋找和利用其中的不平衡，從而獲取資本回報的投資策略。
稻穀資本旗下稻穀基金創始人王梓鍵表示，長期以來，受制于國內外匯管制以及利率市場不完善，宏觀對衝策略在國內能夠使用的品種比較少。而隨著有關國內金融投資産品和相關政策進一步市場化，宏觀對衝策略的前景將大為拓展。
“該策略堪稱投資品種最多，可配置品種豐富，將投資風險分散在不同籃子裏，降低風險，投資回報具有多重保障，平穩收益，並且還有著幾乎無限度的資金容量，空間廣闊。”王梓鍵如是介紹。
而具體操作上，主要是通過對國內國際宏觀經濟運作情況進行研判，當發現某個國家的宏觀經濟變數偏離均衡區域時，基金經理首先會根據各項經濟指標判斷當前經濟所處的週期以及大致持續的時間，然後根據經濟週期選擇相應的投資品種，通過對宏觀經濟趨勢的判斷，通過股票、債權、股指期貨、國債期貨、商品期貨、利率衍生品等工具對相關趨勢進行配置操作，比如，在經濟復蘇階段，會選擇股票進行投資，在經濟過熱階段投資大宗商品，在經濟滯漲階段會持有現金，在經濟衰退階段會投資債券。操作上多空倉結合，獲得多、空雙重高額收益。
王梓鍵還表示，宏觀對衝基金，已經開始成為私募界關注的新藍海，並會在未來兩年成為市場最集中的投資策略。
