隨著國內私募基金行業的快速發展，私募基金産品日益豐富，同時呈現出投資策略更為多元的特點。目前，由於備案制的推行，全行業正經歷更為激烈的優勝劣汰，不論是産品業績還是發行服務，“常勝將軍”將最終獲得市場的認可

　　中國證券投資基金業協會官網最新統計顯示，包含私募證券基金、私募股權基金、創投基金和其他基金等幾大類在內的私募基金管理人備案數量已達16746家，其中，私募證券基金（自主發行）達2200余家，私募股權基金為2400余家。備案私募基金産品數量已達18592隻，其中受託管理數量為13849隻，自我管理數量為645隻，顧問管理數量為4098隻。

　　私募排排網創始人李春瑜表示，目前國內私募基金髮展速度飛快，呈現出産品更加豐富、投資策略更多元化等特點。

　　産品種類日益豐富

　　私募産品多元化具體表現在投資策略和應用金融衍生工具兩方面。目前，私募證券投資基金至少有9種投資策略。據私募排排網統計，今年以來共計發行10249隻陽光私募基金産品，其中股票策略産品2700余只，管理期貨基金産品約120隻(不含單賬戶)，複合策略産品480余只，宏觀策略27隻，事件驅動策略300余只，相對價值策略産品140余只，債券策略670余只，組合基金250隻，其他策略5500余只。

　　隨著股指期貨等金融衍生工具的完善，國內以量化對衝、宏觀對衝、期貨策略等新興策略為代表的私募創新型産品越來越多。

　　“目前控制倉位是私募基金普遍採用的一種抵禦系統性風險的常用手段，這種方法治標不治本，而加入了股指期貨等對衝工具後就完全不一樣。即使基金倉位沒有大幅下降，仍可通過股指期貨的方式去對衝風險、控制回撤，從而實現絕對收益。”李春瑜説。

　　據統計，期貨策略基金今年上半年平均收益為14.88%。從單只産品業績表現情況來看，上半年納入統計排名的381隻期貨策略基金中，上半年最高收益為421.01%，6隻産品收益超200%，12隻産品收益翻倍，66.14%的産品實現正收益。隨著私募産品投資限制的放開，越來越多新成立的私募基金産品開通了股指期貨等對衝工具，以備不時之需。

　　自主發行逐漸增多

　　今年發行的私募證券投資基金産品中，有1411隻自主發行，1946隻通過信託發行，4963隻通過公募專戶發行，86隻通過期貨專戶發行，1830隻通過券商資管發行，1843隻通過有限合夥發行。

　　隨著私募備案制的推行，自主發行基金正逐漸成為主角，信託、基金專戶、券商集合理財等通道價值下降，但這些原有通道的客戶資源目前仍佔優勢地位。李春瑜表示，未來5年，自主發行基金、信託、基金專戶、券商資管將並存，不同平臺有不同優勢，最終憑藉服務取勝。

　　“過去不管發行渠道優劣，幾乎只能選擇少數幾家信託或者券商合作。如今情況變了，能自主發行，還能繼續選擇原渠道發行商，就看誰的效率高、價格低。”一家陽光私募基金負責人説，隨著私募備案制推行，全行業正經歷優勝劣汰的變化，不論是産品業績還是發行服務，“常勝將軍”總會得到市場認可，行業會呈現“二八現象”，即佔總數量20%的私募公司有望管理總規模80%的資産。

　　“走出去”步伐加快

　　隨著京東、聚美、阿裏等國內優質企業“走出去”上市，許多投資者開始關注如何分享這些國內優質企業所帶來的資本利好，而成立海外基金便是一個很好的參與途徑。另外，私募基金開拓海外市場是未來的發展趨勢，也是實現全球化資産配置的必經之路。

　　不少私募基金管理人都以為資管“出海”是難事，因為發行渠道、市場都不了解，很可能處處受制於人——其實不然。景林資産是一家國內土生土長的陽光私募。“我們目前已發展成國內資管規模約30億美元、國外資管規模約50億美元的私募基金公司。”景林資産董事長蔣錦志説，海外投資人更多的是養老金、保險資金等長線資金機構，而國內私募投資人大多是個人投資者，從這一點看，前者在持有期方面相對穩定。此外，海外的私募市場基本都是直銷渠道發行，大部分外國投資者主動找私募管理人，而國內大部分是銀行驅動做發行，有一定的渠道依賴。

　　私募排排網數據統計，目前已有58傢俬募基金髮行77隻海外基金産品。比如，赤子之心、景林資産、東方港灣、源樂晟、淡水泉、天馬資産、景泰利豐、明達資産等。但目前我國的海外對衝基金主要投資于在海外或中國香港上市的具有中國概念的上市公司。這一方面是因為私募公司本身對國內企業更為熟悉，另一方面是因為這些中國海外基金在向境外投資者募集資金時可以打“中國概念”的行銷牌，發行相對容易。

　　總體看，國內私募基金“走出去”的步伐有望加快，這批“留洋”的管理人正逐步吸收海外新的發行經驗和産品設計理念，帶動國內私募基金髮展邁上新臺階。