私募快速發展的熱潮中，券商、保險、公募等資産管理行業的投研人員奔私成為時下新潮流，就連原本從事商品期貨、PE投資、小貸等機構也開始將業務向二級市場延伸。

　　短短兩個多月，私募基金行業新增了4927家機構，資産規模增加了3100億。

　　證監會于6月8日披露的數據顯示，截至2015年5月末，已完成登記的私募基金管理機構12285家，管理資産規模達到2.69萬億元。

　　而值得注意的是，截至2015年2月7日，完成備案的私募基金管理機構只有7358家，管理資産規模為2.38萬億元。

　　這意味著，2月7日至5月30日，私募管理機構家數的增長比例達到67%。同期，行業管理的資産規模增長了13%。

　　私募快速發展的熱潮中，券商、保險、公募等資産管理行業的投研人員奔私成為時下新潮流，就連原本從事商品期貨、PE投資、小貸等機構也開始將業務向二級市場延伸。

　　實業土豪跨界

　　過去半年，私募證券投資基金就像是一個蓄水池，各個不同渠道的資金持續涌向其中。

　　根據基金業協會披露的數據，截至2月7日，私募證券投資基金管理規模為5697億元，佔整個私募基金管理資産規模的比例為24%。而截至5月30日，私募證券投資基金管理規模達到11470億元，佔私募管理總資産的比例為42.63%。

　　以基金業協會統計的分類口徑，私募基金分為證券投資、股權投資、創業投資和其他基金等四種類型。上述這組數據表明，私募證券投資基金在過去三個月規模增長最快，絕對規模增長了5773億元。

　　私募證券投資基金規模的增量，一方面來自品牌私募基金幾倍規模的增長，另外一方面則跟幾百位來自公募、券商、保險等資管機構的基金經理奔私發行新産品有關。

　　但除了上述兩個顯而易見的增量外，還有一些其他領域的資金如實業投資、房地産信託、PE投資等跨界轉移到二級市場。

　　“這半年有很多其他領域的資本介入到資産管理行業。”公募基金經理李峰(化名)舉例，某實業老闆過去從事的傳統業務是小貸、信託和擔保，近期就在對外招聘基金經理和研究團隊，打算創建一傢俬募基金。

　　“老闆會把以前投資在房地産信託領域的資金交給基金經理管理。同時，他身邊有很多資金有投資股票的需求，也會直接放進來。”李峰介紹，這位老闆介入資産管理行業，目的不是做一筆股票投資，而是瞄準了資産管理市場的蛋糕。

　　上海一位公轉私的基金經理陳林(化名)向記者表示，實業資本作為資金提供方，招聘投研團隊組建私募管理公司的現象在上海金融圈內非常普遍。

　　“身邊很多兄弟出來做私募，都是拿了實業資本的錢，初始規模大概幾個億。”陳林介紹，實業資本的一部分資金從房地産或是固定收益信託撤離，需要尋找新出口。其中，股票市場被看成是最好的投資方向。

　　對於這類資金實力雄厚的企業家而言，他們擁有資金優勢，但不具備投資管理能力。因而，需要挑選有投資管理能力的團隊來介入資産管理行業。

　　“現在的趨勢是各行各業的資本跨界到資管行業。”深圳一位私募基金經理表示，國內市場進入了資本過剩時代，資金都在尋找出路。對於投研團隊而言，則等於是找了一筆土豪的錢。

　　記者採訪了解到，實業資本與投資團隊的分成機制普遍為五五分成，即無論是資本方提供的初始資金，還是對外新發行的産品，産品的固定管理費收入和提取的業績報酬均在雙方之間按5：5的比例進行分配。

　　擴展股票市場 私募全産業鏈

　　除了上述由房地産、實業等行業跨界到私募基金管理行業外，當前私募行業出現的新趨勢還有原本從事商品期貨、一級市場股權投資的私募基金也將資産管理的業務鏈條延伸到股票市場。

　　代表性公司是地處浙江的敦和資産管理公司，他們將業務鏈條由商品期貨向股票市場拓展。

　　“敦和資産有三位明星基金經理加盟，包括原國泰權益總監張偉、原長信內需成長基金經理安昀、原融通動力先鋒基金經理丁經緯，他們過來要發行股票資管産品。”一位圈內人士向記者透露。

　　浙江敦和資産是一家從事宏觀對衝的私募基金，投資範圍包括商品期貨、外匯、股票、債券、海外市場等各類資産，其中以商品期貨為主，資産規模達到100多億。

　　據業內人士介紹，三位來自公募的基金經理加入敦和資産平臺，代表著他們將資産管理的業務領域由期貨開始向股票市場延伸。

　　“敦和資産以前也做股票，但是從自上而下的思路做宏觀配置。現在新進來的基金經理都是基本面投資的選手，新發的産品也將是純粹的股票投資。”前述業內人士表示。

　　除了由期貨市場延伸到股票投資外，當前私募行業拓展業務鏈較多的是由一級市場的股權投資延伸到二級市場。

　　來自圈內的消息顯示，6月8日，原交銀施羅德基金經理李永興奔私，他的下一站是玖歌投資有限公司。玖歌成立於2002年3月，管理資産規模超過50億，以一級市場戰略投資、投資銀行、債券交易、大宗交易等業務為主。

　　據記者採訪了解，深圳幾位公募基金經理離職後均是加盟一傢俬募股權投資基金，但他們的目標是發展二級市場的股票投資業務。

　　就連從事銷售業務的第三方仲介機構今年也在對外招聘投研團隊，以培養公司的直接投資能力。其中，代表性公司是歌斐資産。

　　歌斐資産成立於2010年3月，是諾亞集團旗下全資子公司，過去的業務聚焦在私募股權投資母基金、房地産私募基金為主，管理的資産規模達到三四百億元。

　　“去年開始，歌斐資産就開始發展股票投資業務，但當時做的是FOF産品。今年他們也在招聘投資經理，打算直接做股票投資。”一位了解歌斐資産的業內人士向記者表示。