今日，兩隻基金拉開清盤大幕。其中，中融中證白酒指數分級證券投資基金進入財産清算期，成為國內市場首例清盤的分級基金；華宸未來滬深300指數增強型發起式證券投資基金(LOF)則將於今日終止上市。

　　基金清盤早已不是新鮮事，公開資料顯示，自2014年9月匯添富28天短期理財債基清盤退市，截至今年4月21日，市場上已有37隻公募基金清盤退市。而且，這一數字目前仍在不斷增長中。業內人士指出，受A股市場單邊上漲行情預期減弱、二級市場投資的限制以及公募基金成本核算等多因素影響，規模偏小的未上市分級基金或將陸續選擇清盤。

　　以今日退市的兩隻基金為例，公開資訊顯示，中融中證白酒指數分級證券投資基金成立於2015年9月30日，受市場行情連續大跌影響，遭遇大額申贖，在短短3個月內，基金規模從成立之初的2.03億元大幅縮水至5317.07萬元，凈贖回份額高達1.5億份，比例超過七成；且存在基金資産連續20個工作日低於5000萬元的情形，符合清盤的條件。

　　華宸未來300也因低於規模紅線而選擇清盤。根據華宸未來基金公告，截至2016年4月26日，華宸300資産規模為0.15億元，基金資産規模低於2億元，觸發華宸300基金“合同生效3年後，若基金資産規模低於2億元，基金合同自動終止”的情形。自2016年4月27日起，華宸300進入基金財産清算程式，終止上市日為2016年5月6日。

　　作為一隻發起式基金，華宸未來300的主要持有人即華宸未來基金公司。一季報顯示，該基金普通(外部)投資者只有251萬份，佔比約20%。同時，其他持有人也較為分散，持有份額最多的也不過10萬多份。

　　該基金的清盤也引發業內對發起式基金的反思。濟安金信基金評價中心主任王群航表示，發起式基金推出的背景，是4年多前基礎市場行情讓投資者幾近絕望，才推出這種利益捆綁的方法。但是，放眼全市場，罕有基金公司能把發起式基金做得很好的。

　　錢景財富CEO趙榮春表示，對於很多發起式基金管理者來説，(基金持有人和管理人利益捆綁的機制)並不全是正面激勵，同時也有負面影響。比如，利益捆綁也許會影響基金經理的投資風格，由風險偏好轉為風險厭惡，從而降低基金業績。

　　更值得關注的是，除了今日清盤的兩隻基金外，目前面臨清盤壓力的基金不在少數，“清盤潮”仍在不斷蔓延。以分級基金為例，Wind資訊數據顯示，當前市場上還有9隻A、B份額不能上市交易的分級基金，這些被迫只能在場外交易的純指數型基金如今也在清盤線上掙扎。根據相關規定，除了清盤外，基金還可選擇轉換運作方式，如轉型為LOF基金。據悉，國泰新能源汽車、交銀施羅德中證環境治理等2隻分級基金，已經于近期遞交了轉型為LOF基金的申請。

　　而更多的基金則毅然走上了清盤之路。5月4日，銀華基金旗下2隻分級基金——銀華中證國防安全指數分級基金、銀華中證一帶一路主題指數分級基金分別發佈公告，提議以通訊方式召開基金份額持有人大會，並終止基金合同。

　　業內人士提醒稱，公募基金的清盤將按最後一天的凈值把錢退給投資者，相當於強制贖回，本質上是一種比較粗暴的方式，尤其是自成立以來一直虧損的基金，投資者不僅將承擔産品虧損的風險，而且時間成本也可能較大，因此，投資者在申購較小規模的基金産品時，尤其要注意避免不必要的風險。