券商增長1.8萬億，增速第一

　　4日，證券投資基金業協會公佈了今年一季度末證券期貨經營機構資産管理業務統計數據，儘管一季度A股市場大幅下挫，但除了基金管理公司的公募資産規模在一季度縮水以外，其餘機構的資管規模都有不同程度增長。資管總規模達到41.68萬億。其中，券商資管規模相較去年四季度末增長了1.8萬億，增幅為15.42%，在各種類型的機構資管業務中增速第一。

　　期貨公司資管規模最小

　　一季度股市表現均欠佳。先是1月份A股市場大幅下挫，隨後出現了長達兩個月的震蕩反彈，但仍然離失地甚遠。同時，債券市場表現也並不出色，中債財富總指數季度回報處於最近三年以來的下位水準，且從利差曲線來看，收益率曲線明顯增陡。但除了基金管理公司的公募資産規模有所縮水以外，基金專戶、基金子公司專戶、證券公司、期貨公司、私募基金的業務規模均有不同程度增長。

　　數據顯示，截至2016年3月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構的資産管理業務總規模約41.68萬億元，較去年四季度末38.20萬億元的規模，增長了9.11%。

　　其中，基金管理公司管理公募基金資産規模為7.77萬億元，相較去年末減少了6238億元，降幅為8.02%。公募基金成為唯一縮水的品種。

　　與公募業務不同，基金管理公司及其子公司專戶業務規模呈現增長態勢，二者資産規模合計達到了14.34萬億元，較去年年末增長了12.14%。

　　證券公司資産管理業務規模13.73萬億元，相較去年年末增長了1.83萬億元，增幅為15.42%，增速最高。券商在資産管理中的優勢地位凸顯。其中定向資管計劃規模最大，為11.62萬億。

　　私募基金管理機構資産管理規模在今年一季度也繼續擴大，認繳規模達到5.70萬億元，實繳規模為4.61億元，相較去年年末分別增加了9.45%和9.92%。

　　期貨公司資産管理業務規模最小，約1398億元，較去年年末增加了353億元。

　　基金子公司專戶再超公募

　　就基金管理公司及子公司管理的各類資産來看，基金子公司專戶業務表現出強勁的增長勢頭，並且已連續三個季度超過公募資産規模。

　　根據數據，基金子公司專戶業務資産規模為9.84萬億元，相較去年年末增加了1.27萬億，增幅為12.88%。相較公募業務，子公司業務規模不僅在一季度進一步擴大，且與公募業務的差距也越來越大。

　　早在去年二季度末，基金子公司專戶規模還只有6.09萬億，低於同期公募7.11萬億元的規模。到了三季度，隨著A股市場的股災行情持續上演，公募資産規模大幅縮水至6.7萬億元，基金子公司專戶規模卻繼續擴張至6.91萬億。子公司專戶規模已超過公募規模。

　　到去年四季度末，受益於A股的反彈行情及貨幣基金吸金，公募資産規模回升至8.4萬億，基金子公司專戶資産規模卻進一步升至8.57萬億。今年一季度，這一差距繼續擴大。

　　事實上，去年多家基金公司經營利潤出現了較為大幅甚至成倍的增長，與公募資産規模的大舉攀升分不開，而基金子公司或許貢獻了更高的利潤率。以當前平衡增長的勢頭來看，子公司業務將成為基金管理公司更為重要的利潤來源。

　　除子公司專戶業務外，基金管理公司專戶資産規模也達到為4.5萬億，相較去年年末4.03萬億的規模增長了4700余億，增幅為10.53%。