今年以來，伴隨著股票市場的巨幅波動和債券市場的高位盤整，新成立的小基金公司的發展遭遇困局。據中國基金報記者了解，小基金公司尤其是非銀行係基金公司，普遍面臨新基金的銷售困局，此外，不少公司面臨人才招攬問題。與此同時，監管層對公募基金牌照的發放有收緊的趨勢。

　　非銀行係小基金公司面臨銷售困局

　　新基金髮行熱情不減，但新基金仍然面臨銷售困境，尤其是沒有過往業績記錄的小基金公司，新基金的銷售困局難解。

　　Wind數據顯示，今年一季度新成立基金（各類份額合併計算）290隻，去年同期為184隻，同比增幅為57.61%。此外，據記者了解，新基金的發行仍如火如荼，部分新成立的小基金公司甚至計劃年內上報6~8隻新基金。

　　證監會公佈的數據顯示，截至4月21日，今年以來獲批新基金總數為314隻。業內人士預測，按照目前的審批和發行速度，今年新成立的新基金數量有望繼續高速增長。

　　一邊是新基金的發行熱情仍然高漲，另一邊則是新基金的銷售困局，尤其對於實力薄弱的非銀行係小基金公司而言，新基金的銷售困局無法繞開。

　　深圳一家去年成立的小基金公司高管對記者表示，目前新基金的銷售問題非常嚴峻，據説某知名老牌基金公司的産品在銀行渠道一週的銷售量才20萬，對於小基金公司來説，問題更嚴重，四大行的要求非常高，小公司很難進入四大行的銷售白名單，連部分資質較好的城商行，都需要找銀行高層的關係，才能進入銷售渠道。

　　據記者了解，通過銀行渠道銷售基金産品，大概分為兩個層面：公司準入、産品準入，而無論是哪一個指標，對於新成立的非銀行係的小基金公司而言，都意味著他們發行的産品很難進入主流的銀行銷售渠道。

　　業內人士透露，從公司準入的角度來看，部分中小銀行都要求基金公司管理的規模排名行業前20，基金資産規模超過100億元，或者有良好的風控和經營管理記錄、財務狀況等，四大行的公司準入門檻則要求更高；從産品準入的角度來看，也要求基金公司有良好的過往業績記錄。新成立的小基金公司很難達到這兩個要求，只能被排斥在四大行的銷售系統之外。

　　産品規模難壯大 人力成本難覆蓋

　　公募基金行業一直存在百億規模“紅線”的現象，對於新成立的小基金公司而言，如果其管理規模在行業中一直墊底，公司的發展無疑面臨更多的不確定性。

　　上述小基金公司高管對記者説：“由於銀行渠道方面不給力，我們的産品也很難做大規模。目前的産品主要是公司股東和高管出資的發起式基金，規模不到4000萬，除去各種人員支出費用、律師費用、行銷費用，公司基本上不盈利。”

　　對於小型基金公司而言，一旦管理的産品規模過小，且沒有持續的、出色的管理業績，很容易面臨基金清盤的風險，如近期華宸基金就確定將清盤旗下滬深300指數增強型基金。據業內人士稱，該基金今年一季度份額大幅縮水，其中大部分份額還是基金公司自己申購的，只管理了少量的外部資金，在産品無法覆蓋人力和行銷成本之下，只能選擇清盤。

　　與此同時，新基金公司在成立前期高管離職的現象也屢見不鮮。據記者了解，華南某新成立的小基金公司，由於股東關係尚未厘清，目前除了總經理目前仍堅守崗位，大部分高管都離職了。該公司總經理對記者表示，目前公司的核心人才極度稀缺，對於專業能力強的職業經理人或者明星基金經理，公司願意給出遠遠高於行業的薪酬激勵水準。

　　監管層或收緊公募牌照發放

　　一邊是在困境中奮力掙扎求生存的小公募基金公司，一邊則是風險不斷釋放的市場環境下，監管層對公募基金牌照的發放有收緊趨勢。

　　深圳一家公募基金市場總監告訴記者：“從去年底開始，有收緊公募基金牌照發放的趨勢。我們現在雖然業務開展得不是很順利，但畢竟在去年7月份拿到了牌照。”

　　據證監會網站顯示，證監會近期對兩家剛獲得牌照的公募基金進行了公示。據第三方銷售機構人士介紹，這兩家公司是在去年10月份場檢的。他説：“一般而言，對基金公司進行第一次場檢後的兩個月左右的時間，證監會就會對新基金公司的成立進行批復，但最近成立的這兩家公司在場檢之後等了將近6個月，目前還有30多家公募基金在排隊申請牌照，從目前的趨勢來看，監管層對新基金公司的審批速度明顯放緩了。”