隨著市場風險情緒逐步得到市場，A股市場整體迎來一波明顯的修復走勢，不少板塊個股表現也比較強勢，其中中小盤股指漲幅明顯，主題輪動特徵顯著。不少基金經理認為，當前海外和國內風險偏好正在逐步回升，匯率壓力也在減輕，市場人氣恢復至常態，這些因素主導了近期市場的反彈行情，不過當前不確定性因素仍存，反彈行情中途或有所反覆。

　　反彈行情有望持續

　　節後一週，A股受節日期間週邊衝擊低開後穩步反彈，主要股指普遍上漲，其中成長股出現強勁反彈，市場人氣活躍度明顯提升。南方基金首席策略分析師楊德龍認為，在人民幣匯率企穩回升、1月信貸投放大幅超過歷史同期水準等因素影響下，場內資金情緒逐漸轉向樂觀，兩市成交量也有所回升。春節之後，大盤迎來難得的反彈窗口，尤其是一些前期跌幅較大的中小創成長股大幅反彈。

　　對於近期市場出現的上漲行情，大摩華鑫基金認為2月以來海內外形勢顯示市場正在逐步好轉，信心危機短期有所緩解。一方面人民幣貶值壓力減輕、貶值預期短期下降以及對貨幣政策預期轉向樂觀會逐步映射到A股表現上；另一方面，近期政府表態和政策出臺開始緩解市場對經濟下行的擔憂，市場正從困局轉為變局，做多窗口仍有希望延續。

　　博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為，從海外風險偏好回升、匯率壓力進一步減輕以及市場人氣逐步開始恢復等方面考慮，這些因素短期刺激了市場的修復上升的表現。從市場具體表現看，市場風格分化明顯，中小盤、中高估值與輕資産風格漲幅居前，大盤、低估值與重資産風格漲幅較小。

　　不過，由於不確定性仍存，業內對當前市場的反彈行情也表示謹慎樂觀態度。農銀匯理基金經理韓林表示，在匯率企穩與信貸數據超預期的支援下，市場迎來了久違的反彈窗口，但時間和空間仍有很大的不確定性。這是因為今年全球紛繁複雜的政治、經濟形勢使得匯率問題或有反覆，而信貸加速投放的持續性仍存疑，使得這一反彈窗口尤為珍貴。

　　聚焦新興産業等方向

　　由於近期市場行情反彈趨勢明確，尤其是不少板塊或個股反彈強勁，不同板塊熱點頻出，加劇了場內資金的博弈，兩市成交量也開始出現回升。楊德龍認為，當前A股正在步入“兩會時間”，尤其是部分行業或出現支援性政策，將有望提升市場的信心，行業和板塊方面，投資者可以佈局一些被錯殺的優質成長股，特別是代表經濟轉型的科技類個股。

　　大摩華鑫基金認為，短期來看，由於政策更側重穩定宏觀預期，特別是受信貸數據、地産新政的持續提振，預計市場風險偏好會繼續修復。券商估算數據顯示，股票型基金倉位1月中下旬以來略有所上升。鋻於市場風險偏好的提升將成為場內博弈的主要動力，預計市場關注的主要方向仍然將聚焦新興産業以及轉型公司。此外，若兩會在新興産業、教育、扶貧、農村發展等領域的政策超預期，則還有望為市場提供新的主題熱點。

　　在具體的板塊和品種選擇上，魏鳳春建議，行業上可以看多輕工製造、電腦、電子元器件、傳媒和煤炭。韓林表示，將積極調整持倉品種結構，以業績、成長性為基礎，重視確定性的行業景氣，中線佈局成長與改革的主線。