2015年公募基金行業不時有創新點閃耀。2016年基金業又將會有哪些值得關注的創新，行業又會呈現怎樣的變化呢？

　　猜想一：跨境ETF領銜境外投資

　　隨著人民幣國際化進程加深，境內投資者過往對人民幣只升不跌的預期已經不再。另一方面，過去幾十年境內投資者財富積累迅速，因此內地投資者面向海外做資産配置、分散投資的迫切性已經越來越高。

　　滬港通已開通一年多，深港通的推出也為時不遠，滬倫通（上海證券交易所和倫敦證券交易所的互聯互通）已經在構想當中。屆時A股與全球市場的連接將更緊密，而備受投資者關注的QDII2（合格境內個人投資者）也會先在多個城市展開試點。

　　有公募人士認為，跨境ETF可能會成為投資者偏好的品種。由於對境外市場不熟悉，指數化投資比較有優勢。境內現有的QDII産品進行境外投資時也會根據一批知名或極具特色的指數研發相關的指數基金産品。

　　另外，香港投資人士也告訴記者，境內投資者首次“出海”應選擇自己熟悉的市場，也可以通過一些有良好信譽的基金公司作出投資，之後可以逐步走得更遠，向全球各地市場進發。

　　猜想二：“股市餘額寶”受追捧

　　2013年，以餘額寶為首的貨幣基金風生水起，2014年名不見經傳的場內貨幣基金也是順風順水。2015年A股波動劇烈，場內貨幣基金也急速擴容。以華寶興業現金添益交易型貨幣基金為例，2015年其資産規模從第二季度末的501.61億元暴增至第三季度末的2173.15億元，增長幅度高達333%。

　　場內貨幣基金指的是利用A股交易賬戶申贖或者交易的貨幣基金，與普通貨幣基金最大的區別在於，場內貨幣基金針對的是場內股票賬戶裏的閒置資金，兼顧了收益、低風險以及效率于一身，吸引了大量的場內保證金以及閒散資金。由於場內貨幣基金具有管理費較低、申贖交易全部實現T+0等優點，在目前大市震蕩的情況下，成為投資者的大愛。

　　場內貨幣基金市場空間巨大，自然吸引了不少基金公司的注意力。2015年末，多家基金公司申報和發行場內貨幣基金産品。2016年，場內貨幣基金的擴容已不難想像。

　　猜想三：子公司業務拓寬

　　自2012年11月第一批基金子公司誕生起，迄今已有3年多。這是一個大發展的時期。證券業協會數據顯示，截至2015年9月底，101家境內公募基金公司的資管規模普遍遠超其公募産品規模，總的資管資金規模約16.87萬億元，是公募産品資金規模6.72萬億元的2.51倍。

　　經過3年多的業務沉澱和積累，基金子公司大概有四類發展方向：一是依託銀行體系，業務源自銀行業務體系的延伸；二是依託信託公司，為信託公司做整體業務的延伸；三是為公募基金做産品線延伸，主要以投資型專戶為主；四是保持較高的業務獨立性，沿著自身專長和資源稟賦做業務。這種模式也分兩種：一種是通道業務為主，還有一種以主動管理業務為主。從業務轉型和探索而言，資産證券化、新三板、另類投資等正在成為基金子公司的新選擇。

　　隨著全國股轉系統對基金子公司資管産品投資一級市場政策的明確，多家公募基金紛紛通過子公司試水PE投資。不少子公司通過資管産品直接進入那些準備掛牌的企業。但這些資管産品的門檻多從100萬元起，這也讓高凈值群體成為眾多機構搶奪的對象。

　　猜想四：基金公司A股上市

　　在剛剛過去的2015年，中郵基金成為新三板金融版圖上的首家公募基金公司。那麼，2016年是否會出現首家登陸A股的基金公司呢？

　　自2013年《證券投資基金管理公司管理辦法》修訂後，允許基金公司採用股份制形式，取消了對持股5%以下股東的行政審批，為基金公司上市預留了空間。這也意味著基金公司上市已然沒有了政策門檻。

　　有業內人士分析指出，公募基金掛牌新三板，意義在於開闢了三條通道：一是為基金公司打開融資通道；二是為投資者開闢一條參與公募基金股權投資的通道；三是打開公募基金股權激勵的退出通道。

　　但市場中也存在不同的聲音，認為基金公司上市的象徵意義大於實際意義。“在融資方面，因為基金公司本身就是基金管理人，可以通過自身的發展實現擴張；若是説投資者希望分享投資收益，那只要買基金公司的産品就行了。”有基金公司從業人員告訴記者。

　　因此，市場預測，基金公司上市更多地是看中股權激勵的退出通道。近年來，公募基金行業人才流失嚴重，而股權激烈也一直被認為是吸引人才、維護團隊穩定最有效的途徑之一。