熔斷機制明年正式實施 基金開放時間或調整
- 發佈時間：2015-12-17 08:42:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
明年1月1日起，A股將正式實施指數熔斷機制。由於在指數熔斷下，基金的估值、申贖及流動性將會産生一定的影響，基金公司的運作管理也將發生變化。對此，基金業協會日前發佈了《關於指數熔斷機制實施後公募基金行業相關配套工作安排的通知》（下稱《通知》）。
《通知》明確了在指數熔斷導致交易所交易時間變更等情況下，基金管理人將對相關類別基金開放時間進行調整的情況（主要是指參與境內股票等權益類品種投資的開放式基金，兼具場內交易份額的開放式基金也可納入）；對指數熔斷跨越14:57導致上海、深圳證券交易所收市時間不一致的，説明開放時間調整將遵循的原則（如“孰早原則”）；分級基金拆分配對等業務辦理時間的變化等。
上海、深圳證券交易所實際發生指數熔斷導致提前停止交易當日，各基金管理人應通過其網站發佈公告，説明當日申購贖回等業務實際辦理時間的變化等事項。
各基金銷售機構應按照《證券投資基金銷售管理辦法》、基金合同及基金管理人發佈的公告處理當日申購、贖回等業務申請，並依照有關規定，以適當方式主動提示投資者相關事項。例如，提示對於當日交易所提前停止交易之時至15:00間提交的申購、贖回業務申請，將無法按照當日申購贖回業務申請進行處理，但可于下一個開放日的開放時間內辦理撤單等。
指數熔斷觸發後，基金管理人在綜合考慮跨品種、跨市場及跨境套利等因素的基礎上，為保護長期基金份額持有人的利益，與基金託管人協商一致後，可以根據法律法規、基金合同及自律規則的規定，暫停辦理基金申購、贖回業務。
“我的觀點是市場停了，基金申贖就停；市場沒有停，基金申贖也就不用停。比如市場觸發5%臨時熔斷，申購贖回臨停15分鐘；市場在觸發5%停夠15分鐘打開，申購贖回也在15分鐘後打開。”濟安金信副總經理王群航(部落格，微網志)認為，基金申購和贖回應同步，在暫停贖回的同時申購也要暫停。
一位基金分析人士表示，指數熔斷導致的股票暫停交易會導致收盤價失真，給基金的估值帶來困難。如果熔斷期間依然開放基金的申購贖回，公募基金將受到較大的影響。
“我的建議是基金的開放與交易所保持三個"同步"原則：漲停跌停同步、時間同步和申贖同步。”王群航表示。
