分級A隱含收益大幅下降
- 發佈時間：2015-11-05 06:31:48 來源：南方日報 責任編輯：張明江
4日，在券商股全線漲停的火爆行情助攻下，三大指數漲幅均在4.31%以上。同花順iFinD數據顯示，受此波強勁行情的影響，分級基金場內份額上演“A跌B漲”大反轉。
數據顯示，昨日市場中僅1隻分級基金B類份額（分級B）下跌0.7%，其餘分級B全線飄紅，46隻分級B漲停，其中包括市場中僅有的7隻券商分級B。而此前一段時間漲幅較大的分級基金A類份額（分級A）則出現了與分級B相悖的走勢。數據顯示，4日正常交易的133隻分級A中有94隻下跌。
不僅如此，如果與6月中旬的成交量進行比較，分級A近期成交量可謂銳減。昨日分級A成交額為19億元，而今年6月中旬，分級A類基金的日成交額最高曾達到160億元，為目前交易額的8.4倍。一位分析師告訴記者，分級A流動性萎縮，與分級A隱含收益率大幅下降不無關係。銀河證券分析師王紅兵表示，如果剔除剛上市的分級A和成交量過小的分級A，計算分級A的平均隱含收益率，目前分級A平均隱含收益率為4.5%，較上周有大幅下降。
不過，記者發現，目前隱含收益率5.4%以上的A類基金有53隻，隱含收益率在5%以上的分級A類基金數量更多。分析人士認為，在低利率市場條件下，相對於貨幣基金、銀行理財産品等，分級A仍然具有持有價值。
針對分級A類基金後市的投資機會，西南證券分析師黃仕川認為，分級A的投資風險點體現在以下兩個方面：一是市場利率上升，分級A作為類債券投資産品的相對收益優勢下降，二是市場強勢反彈，分級B溢價上升，分級A折價相應升高，這種從風險短期來看是有可能發生的。“總的來説，分級A價格雖然處於高位，但是存在價格保持高位的邏輯，大幅回調風險較小，但需警惕市場反彈導致的價格小幅下跌。”
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