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A股震蕩令股票型基金風光不再 市場風格轉向債基

  • 發佈時間:2015-09-24 07:40:42  來源:中國經濟網  作者:康博  責任編輯:張明江

  最近幾個月的持續震蕩令A股投資者失去了牛市時的熱情,即使面對暫時企穩的可能,股票型基金仍然被投資者“用腳投票”。相比之下,債券基金的穩定性收益則被投資者看好,導致近期債基規模不斷增加,並迫使基金公司不得不做出暫停申購的決定,市場當中的羊群效應再次一覽無余。

  收益率大降 股基銷售進寒冬

  在持續震蕩3個月後,A股依然面臨複雜的企穩過程,這也讓股票型基金的收益面臨巨大的不確定性。Wind數據顯示,剔除2015年以來成立的次新基金,2015年1月1日至9月17日全市場股票型基金、混合型基金(偏債混合型基金除外)的平均凈值增長率為10.62%,這和今年上半年股基平均上漲55.77%的收益率有著天壤之別。

  中國經濟網記者了解,自6月15日以來股基算術平均跌幅達34%,以及投資者信心受到重挫的情況下,股票型基金的銷售也迅速進入“寒冬”。數據顯示,6月份以來,已有超過50隻新基金延長募集期,其中接近九成為權益類産品。

  9月17日一天,有3隻新基金宣佈延長募集期。其中包括上投摩根醫療健康股票型基金,公司公告稱,該基金于8月20日開始募集,原定9月18日截止,後將募集期延長至10月16日。華泰柏瑞激勵動力靈活配置混合基金也宣佈延長募集期,原定募集截止日為9月17日,延長至10月23日。華潤元大穩健收益債券型也將原定的9月21日截止延長至10月14日。此外,泰信基金日前發佈公告稱,旗下泰信國策驅動靈活配置混合基金于8月24日開始募集,原定募集截止日為9月18日,現將基金的募集截止日延長至10月23日。

  有業內人士表示,今年4月份,他們的公司發行偏股型基金時,一天至少可以發2億元,最後一天甚至可以衝到20億元。而近期發行的新基金規模銳減,一天僅能賣出幾百萬的量。“照這個發行速度,新産品要成立都難。”其還表示,“目前銀行渠道基本不願意發權益類産品,之前的新發基金基本被套,而且不少基民前期購買量較大,現在增量資金有限。”

  “現在新基金髮行太難了,比2008年還難。”深圳一位具有多年從業經驗的市場人士也吐槽目前的發行情況。有基金研究人士表示,近期出現較多延期募集和發行市場遇冷有關,目前市場情緒很差,很多基金一延長就是一個月。

  上海證券基金分析師劉亦千表示,大部分基金今年以來積累的盈利都在近兩個月之內消耗殆盡,建議投資者短期偏謹慎長期偏樂觀,低風險投資者繼續維持相對中性的配置結構,並保持組合靈活性,等待市場企穩;高風險投資者逐漸提高風險偏好,適當增加權益型基金配置比例。

  從部分基金經理觀點來看,當前市場經過持續下跌以後,整體估值水準已經有所下降,匯豐晉信基金]認為,融資融券餘額已從6月下旬的2.3萬億元峰值下降至8月27日的1.1萬億元,已回落至今年1月中旬時水準,階段性風險已經在很大程度上得到了釋放,同時也表明瞭市場信心仍需要重建。

  債券基金迎“成長的煩惱”

  就在股市遭遇信心危機的時候,其與債券市場的蹺蹺板效應再次顯露無疑。

  從收益率上看,截至9月18日,950隻具備可比數據的偏股型基金近3個月的平均收益率為-40.87%,而792隻債券型基金同期平均收益率為-2.62%。在不同類型債基之間,收益也出現分化,純債基比二級債基的市場表現更加突出。Wind數據顯示,截至9月18日,309隻純債基今年以來的收益率是6.72%,228隻二級債基的收益率是5.81%;324隻純債基3個月以來的收益率是1.07%,243隻二級債基同期收益率為-8.35%。

  在巨大的避險效應下,債券型基金的資産規模在8月底創下年內新高。多位債券基金經理也表示,近期債券基金申購火熱,債基規模擴充明顯。數據顯示,截至8月末,債券型基金的資産凈值規模為4546.67億元,創年內新高,比7月末規模增加482.58億元,增幅達11.87%。

  Wind數據顯示,截至9月18日,9月以來已經有銀華永利債券、中銀産業債一年等22隻債券基金暫停申購,華安信用四季紅、景順長城穩定收益、華安雙債添利、長信純債壹號等4隻債基暫停大額申購。暫停大額申購的單日申購上限也分別有50萬元、1000萬元、3000萬元不等的門檻。自三季度以來,暫停申購或暫停大額申購的債基為156隻,遠遠超過二季度的39隻。

  針對公募基金從股基混合到貨基、債基的“大搬家”,業內分析人士指出,受股市震蕩的影響,投資者的風險偏好度明顯下降;短期來看,A股市場或呈區間震蕩之勢,做好安全的資産配置至關重要,相對權益類低風險、收益穩健的固收類産品將成為投資者的最佳選擇。

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