7月31日，隨著招商豐慶混合、南方消費活力、易方達瑞惠的成立，表明證金公司借道五大公募基金公司輸血股市的2000億資金已“集結”完畢。那麼，這些基金運作如何？從基金凈值變化可以看出一些端倪。

　　如果從7月13日華夏新經濟和嘉實新機遇成立算起，上證指數已跌去近20%，但這5隻基金總資産凈值從成立時的2000.51億元降至1952.78億元，跌幅2.38%。而同期上證指數跌幅為19.4%，創業板指跌幅為23.2%；即使按7月31日收盤點位計算，上證指數跌幅也超過13%。

　　凈值波幅小于大盤

　　從單只基金來看，建倉最早的華夏新經濟和嘉實新機遇成立以來的跌幅為8.7%和5.2%，稍晚建倉的南方消費活力跌幅為2.7%，最後建倉的招商豐慶混合和易方達瑞惠靈活分別上漲了1.5%和3.2%。整體來看，5隻基金錶現均較為穩健，凈值波動幅度均小于大盤指數波幅。

　　查閱5隻基金自成立以來的凈值，比較基金凈值波動與指數同期漲幅，可以推測最先成立的兩隻基金均在8月上旬大幅建倉，甚至可能已經建倉完畢。

　　7月31日前，兩隻基金凈值變化甚微。而7月31日至8月7日，華夏新經濟一週凈值上漲2.3%，同期上證指數漲幅為2.2%，滬深300指數漲幅2.36%，説明該基金此時倉位已經不低；隨後一週，上證指數上漲5.9%，華夏新經濟漲幅3.57%。目前該基金凈值為0.913元。

　　同日成立的嘉實新機遇，7月31日至8月7日當周凈值漲幅為2.09%，也幾乎與大盤指數同步，因此嘉實新機遇在這一階段大幅建倉的可能性也較大。目前凈值0.948元。

　　另外3隻證金係基金成立時間雖然相較華夏新經濟和嘉實新機遇遲了半個多月，其中招商豐慶和易方達瑞惠這兩隻基金凈值表較出色，均在1元以上。

　　南方消費活力目前凈值0.973元。記者查閱凈值變化發現，南方消費活力在成立第一週（7月31日~8月7日）凈值即上漲1.1%，到第五周（8月28日~9月2日）開始，凈值漲跌幅基本與大盤指數同步。可見建倉速度較快。

　　招商、易方達倉位較輕

　　目前凈值均在1元以上

　　招商豐慶混合目前凈值1.015元。成立前兩周凈值僅有微幅上漲，第三周（8月14日~8月21日）大盤大跌，但該基金凈值僅下跌0.8%。第五周和上周（9月2日~9月11日），基金凈值幾乎無波動，無論漲跌幅都遠小于指數。可以推測該基金倉位較輕。

　　在這5隻基金中，易方達瑞惠靈活配置凈值最搶眼，截至上週五，基金凈值為1.032元。截至8月14日當周，該基金的凈值漲幅為0.1%；基金凈值增長率顯示，成立第三周，大盤暴跌之際，易方達瑞惠僅跌去0.1%，凈值回歸到1元面值。第四週，易方達瑞惠靈活在上證指數跌了7.85%時，逆市上漲4.7%。期間，大盤指數在8月26日之後出現連續兩天的上漲，漲幅分別為5.34%和4.82%。